Le commissioni maker si applicano quando il tuo ordine aggiunge liquidità al book degli ordini di un exchange e attende di essere eseguito. Le commissioni taker si applicano quando il tuo ordine rimuove liquidità abbinandosi a qualcosa che è già presente nel book. I taker pagano quasi sempre di più.
Dietro questo scarto non c'è nulla di arbitrario. Un exchange con un book degli ordini vuoto è inutile per tutti, quindi le piattaforme applicano commissioni più alte ai taker, e alcune pagano un rimborso ai maker, per mantenere ordini in attesa nel book dove i trader possono eseguirli.
Quale dei due sei?
Comprare o vendere non ha nulla a che fare con questa distinzione. Dipende interamente dal fatto che il tuo ordine resti in attesa o venga eseguito immediatamente.
Sei un maker quando inserisci un ordine limite a un prezzo che nessuno sta attualmente offrendo. Il tuo ordine entra nel book, è visibile agli altri trader e attende. Hai creato liquidità.
Sei un taker quando inserisci un ordine a mercato, oppure un ordine limite a un prezzo tale da essere eseguito istantaneamente contro ordini già presenti. Hai prelevato liquidità che era già lì.
Un singolo ordine può essere entrambi. Un ordine limite di grandi dimensioni che viene eseguito parzialmente in modo immediato e resta in attesa per la parte restante viene addebitato come taker sulla porzione eseguita e come maker sul resto.
Perché gli exchange applicano questa struttura di prezzo
Ciò che una piattaforma di trading vende realmente è liquidità. Un book profondo significa spread ristretti, slippage contenuto e ordini eseguiti vicino al prezzo quotato.
Fornire quella profondità non è un obbligo per nessuno. Gli ordini in attesa comportano un rischio reale, poiché un ordine limite presente nel book può essere eseguito da qualcuno che opera sulla base di informazioni che il maker non possiede. Applicare commissioni più basse ai maker, o pagarli, compensa quel rischio e mantiene il book popolato.
I taker ottengono la comodità dell'esecuzione immediata, e la pagano.
Struttura tipica delle commissioni
| Maker | Taker | |
|---|---|---|
| Tipo di ordine | Ordine limite che resta in attesa | Ordine a mercato, o un limite eseguito istantaneamente |
| Effetto sul book | Aggiunge liquidità | Rimuove liquidità |
| Esecuzione | Incerta, potrebbe non avvenire mai | Immediata |
| Controllo sul prezzo | Lo stabilisci tu | Lo decide il book |
| Livello di commissione | Più basso, talvolta un rimborso | Più alto |
La maggior parte degli exchange in un confronto tra exchange di criptovalute applica anche una struttura a livelli, in cui le commissioni diminuiscono al crescere del volume di trading a 30 giorni. Alcuni riducono ulteriormente le commissioni per chi detiene il token proprietario della piattaforma, che è una delle utilità offerte da $MBG nell'ecosistema mb.io.
Il costo che non compare nel listino commissioni
Errore classico: confrontare le tariffe maker e taker ignorando tutto il resto.
Considera un ordine a mercato su un book sottile. La commissione taker potrebbe essere dello 0,1%, e se il tuo ordine attraversa tre livelli di prezzo per essere eseguito, lo slippage potrebbe costarti diversi punti percentuali. Con ampio margine, la commissione era il numero più piccolo.
Considera ora un ordine maker che non viene mai eseguito. La commissione era bassa o negativa, ma l'operazione non è avvenuta. Se il mercato si è mosso in direzione opposta e lo hai rincorso più tardi a un prezzo peggiore, la commissione più economica ti è costata più di quanto sarebbe costata quella taker.
Tre elementi determinano quanto costa realmente un'operazione: la commissione, lo spread che attraversi e lo slippage generato dalla dimensione del tuo ordine rispetto alla profondità disponibile. I listini commissioni pubblicizzano solo il primo.
Quando ciascun approccio ha senso
In termini descrittivi, ecco come tende a essere gestito questo compromesso.
- La velocità conta più del prezzo. Agire come taker è l'unica opzione quando la priorità è la certezza dell'esecuzione.
- Il prezzo conta più della velocità. Lasciare un ordine limite in attesa consente di ottenere la tariffa maker, accettando che possa non essere eseguito.
- Ordini di grandi dimensioni su book sottili. Suddividerli in ordini più piccoli in attesa riduce l'impatto sul mercato, al costo di tempo e incertezza.
- Strategie ad alta frequenza. I rimborsi possono rappresentare una quota significativa dell'economia dell'operazione, e non un errore di arrotondamento.
Ciò che è adatto a te dipende dalla tua strategia e da quanto vale per te la certezza dell'esecuzione, e non è qualcosa a cui una tabella delle commissioni possa rispondere.
Metti in pratica tutto questo su mb.io
Le commissioni sono solo un fattore. Gli altri sono la velocità di esecuzione e la profondità reale dietro la quotazione.
mb.io è un exchange spot di criptovalute regolamentato, sostenuto da MultiBank Group, un'istituzione finanziaria fondata nel 2005 che serve oltre 2 milioni di clienti in più di 100 Paesi.
- Regolamentato da VARA negli Emirati Arabi Uniti e da AUSTRAC in Australia
- Velocità di esecuzione di 40 nanosecondi
- Punteggio di sicurezza 10/10 da Hacken, revisore indipendente di sicurezza blockchain
- Custodia MPC di livello istituzionale basata su Fireblocks, con fondi dei clienti segregati
- I detentori di $MBG ricevono sconti sulle commissioni di trading in tutto l'ecosistema
- Assistenza clienti 24/7, sul web e sulle app iOS e Android
Apri il tuo conto e inizia a fare trading su mb.io.
Domande frequenti
Qual è la differenza tra un maker e un taker?
Un maker inserisce un ordine che resta nel book degli ordini e aggiunge liquidità. Un taker inserisce un ordine che viene eseguito immediatamente contro ordini esistenti, rimuovendo liquidità. Dipende da come viene eseguito l'ordine, non dal fatto che tu stia comprando o vendendo.
Perché le commissioni maker sono più basse di quelle taker?
Perché sono gli ordini in attesa a rendere un mercato negoziabile. Gli exchange scontano le commissioni maker, e a volte pagano rimborsi, per mantenere popolato il book degli ordini affinché i taker abbiano qualcosa contro cui operare.
Gli ordini limite ottengono sempre le commissioni maker?
No. Un ordine limite prezzato in modo da essere eseguito immediatamente contro ordini esistenti viene addebitato come taker, perché ha rimosso liquidità invece di aggiungerla. Solo la porzione che resta in attesa ottiene la tariffa maker.
Che cos'è un rimborso maker?
Una commissione negativa, in cui l'exchange ti paga per aver aggiunto liquidità invece di addebitarti un costo. Di norma è disponibile solo per trader ad alto volume e market maker.
Le commissioni maker e taker sono l'unico costo di trading?
No, e spesso non sono il maggiore. Lo spread che attraversi e lo slippage causato dalla dimensione del tuo ordine rispetto alla profondità disponibile possono entrambi superare la commissione, in particolare su asset poco negoziati.
Come posso ridurre le mie commissioni di trading?
Sulla maggior parte degli exchange i livelli di commissione si abbassano al crescere del volume a 30 giorni, usare ordini limite che restano in attesa consente di ottenere la tariffa maker, e alcune piattaforme scontano le commissioni per chi detiene il loro token proprietario.
Un exchange decentralizzato prevede commissioni maker e taker?
Non nella stessa forma. Un AMM applica una commissione di swap fissa condivisa tra i fornitori di liquidità, poiché non esiste un book degli ordini e quindi non c'è distinzione tra aggiungere e rimuovere ordini in attesa.
