Un exchange di criptovalute è una piattaforma su cui si acquistano, vendono e scambiano criptovalute, sia contro altre criptovalute sia contro valuta tradizionale come dollari o euro. Scegliere quello giusto conta più di quanto la maggior parte dei principianti immagini. L'exchange detiene i vostri fondi, e il suo fallimento è la vostra perdita.
Nulla di tutto questo è teorico. FTX è crollata nel novembre 2022 pur figurando tra i maggiori exchange al mondo. Clienti che non avevano commesso alcun errore hanno perso l'accesso ai propri asset. L'exchange che si sceglie rappresenta il maggiore rischio di controparte che la maggior parte degli utenti cripto si assuma. Scegliete con attenzione.
Come funziona un exchange di criptovalute
Gli exchange centralizzati funzionano in modo molto simile a un intermediario azionario. Si depositano fondi. La piattaforma li detiene e si opera contro un book degli ordini che abbina il vostro ordine a quello di chi si pone sul lato opposto.
Dietro quell'interfaccia avvengono tre cose.
- Custodia. L'exchange detiene i vostri asset e controlla le chiavi private.
- Abbinamento. Il suo motore accoppia gli ordini di acquisto e di vendita per prezzo e per momento di immissione.
- Regolamento. I saldi si aggiornano internamente. Nulla passa sulla blockchain finché non si effettua un prelievo.
Questo terzo punto sorprende molti. Le operazioni all'interno di un exchange sono voci di database, non transazioni on-chain: è per questo che si regolano istantaneamente e costano meno di uno spostamento di fondi eseguito in autonomia.
I tipi principali
| Tipo | Funzionamento | Custodia |
|---|---|---|
| Centralizzato (CEX) | Una società gestisce un book degli ordini e detiene i fondi | L'exchange detiene le vostre chiavi |
| Decentralizzato (DEX) | Gli smart contract determinano il prezzo delle operazioni contro pool di liquidità | Le chiavi restano vostre |
| Peer-to-peer (P2P) | La piattaforma abbina persone che regolano l'operazione direttamente | Di norma un deposito di garanzia durante l'operazione |
| Broker | Vende cripto a un prezzo quotato, senza book degli ordini | Varia in base al fornitore |
Poiché i depositi in valuta fiat, l'assistenza clienti e un conto recuperabile sono difficili da replicare altrove, la maggior parte delle persone inizia su un exchange centralizzato.
Come scegliere un exchange di criptovalute
Esaminate questi punti nell'ordine indicato. Il primo non è una questione di preferenza.
1. Regolamentazione. Verificate quale autorità concede la licenza alla piattaforma e in quale giurisdizione. Un exchange regolamentato opera sotto requisiti patrimoniali, obblighi di rendicontazione e vigilanza, ed esiste un organismo a cui rivolgersi quando qualcosa va storto. Una piattaforma non regolamentata non offre nulla di tutto questo, a prescindere da ciò che dichiara il suo marketing. Verificate la licenza direttamente nel registro dell'autorità di vigilanza, anziché fidarvi di quanto afferma il sito.
2. Custodia e prova delle riserve. Informatevi su dove sono detenuti gli asset, se i fondi dei clienti sono segregati da quelli societari e se la piattaforma pubblica una prova delle riserve. La commistione tra denaro dei clienti e denaro aziendale è esattamente ciò che ha portato al crollo di FTX.
3. Storia in materia di sicurezza. Cercate audit di sicurezza indipendenti, prassi di cold storage e informazioni su eventuali violazioni subite in passato. I punteggi di audit pubblicati da società come Hacken o CertiK sono verificabili. Le dichiarazioni autoprodotte non lo sono.
4. Liquidità reale. Una liquidità profonda significa che i vostri ordini vengono eseguiti a un prezzo prossimo a quello quotato. Book sottili comportano un costo su ogni operazione sotto forma di slippage. Quello slippage supera spesso la commissione dichiarata.
5. Costi complessivi. Confrontate le commissioni maker e taker, gli oneri di deposito e prelievo e lo spread. La tariffa pubblicizzata è soltanto una parte del totale.
6. Accesso alla valuta fiat. Verificate quali metodi di deposito e quali valute sono supportati. Poi verificate quanto costa realmente un prelievo verso la vostra banca.
7. Selezione degli asset. Un numero maggiore di quotazioni non significa automaticamente qualità migliore. Un elenco curato indica che qualcuno ha esaminato ciò che è stato quotato, mentre migliaia di token di norma indicano che nessuno lo ha fatto.
8. Assistenza e giurisdizione. Accertatevi che l'assistenza sia effettivamente raggiungibile. Verificate la legge di quale Paese disciplina il vostro conto.
La regolamentazione, più in dettaglio
La regolamentazione è al primo posto dell'elenco. Vale la pena dedicare spazio a precisare che cosa cambi concretamente.
Un exchange autorizzato di norma deve detenere riserve patrimoniali, segregare gli asset dei clienti, applicare programmi di KYC e antiriciclaggio , sottoporsi ad audit e riferire alla propria autorità di vigilanza. Questi obblighi hanno un costo. È precisamente per questo che le piattaforme non regolamentate applicano commissioni inferiori.
Ciò che si ottiene in cambio è la tutela. Ed esiste soltanto prima che ve ne sia bisogno. Quando un soggetto regolamentato fallisce o si comporta in modo scorretto, esiste un'autorità di vigilanza con il potere di indagare e intervenire. Quando una piattaforma offshore interrompe i prelievi, spesso non c'è nessuno a cui rivolgersi.
La verifica è semplice. Le autorità di vigilanza pubblicano registri pubblici dei soggetti autorizzati, quindi una licenza può essere verificata anziché data per buona.
Segnali d'allarme
- Rendimenti garantiti di qualsiasi entità, che nessun exchange legittimo offre
- Nessuna autorità di vigilanza indicata, oppure affermazioni vaghe sull'essere "conformi" senza nominare un'autorità
- Nessuna verifica dell'identità, dato che ogni piattaforma autorizzata la richiede
- Problemi di prelievo segnalati dagli utenti: storicamente il primo indizio di insolvenza
- Vertici anonimi, oppure una pagina del team senza nomi verificabili
- Tattiche di pressione, offerte a tempo o bonus per depositi più consistenti
Il ruolo di mb.io
Applicate quella lista di controllo a mb.io. È un exchange spot di criptovalute regolamentato, autorizzato da VARA negli Emirati Arabi Uniti e da AUSTRAC in Australia. Alle sue spalle c'è MultiBank Group, un'istituzione finanziaria fondata nel 2005 che serve oltre 2 milioni di clienti in più di 100 Paesi.
- Regolamentato da VARA negli Emirati Arabi Uniti e da AUSTRAC in Australia, verificabile su entrambi i registri
- Punteggio di sicurezza 10/10 da Hacken, revisore indipendente di sicurezza blockchain
- Custodia MPC di livello istituzionale con tecnologia Fireblocks e fondi dei clienti segregati
- Un elenco curato di asset, così non dovete districarvi tra migliaia di token per individuare quelli su cui vale la pena operare
- Acquisto, vendita e swap in tre passaggi, dalla registrazione all'operazione
- Assistenza clienti 24/7, via web e tramite le app iOS e Android
Apri il tuo conto e inizia a fare trading su mb.io.
Domande frequenti
Qual è il tipo di exchange di criptovalute più sicuro?
Un exchange centralizzato regolamentato, con fondi dei clienti segregati e audit di sicurezza pubblicati, comporta il rischio operativo più basso per la maggior parte degli utenti. Gli exchange decentralizzati eliminano del tutto il rischio di custodia e lo sostituiscono con il rischio degli smart contract e con l'assenza di tutela in caso di errore.
Come verifico se un exchange di criptovalute è regolamentato?
Consultate la licenza direttamente nel registro pubblico dell'autorità di vigilanza. Autorità come VARA negli Emirati Arabi Uniti e AUSTRAC in Australia pubblicano elenchi consultabili dei soggetti autorizzati, quindi un'affermazione sul sito di un exchange può essere verificata in modo indipendente.
Che cosa succede alle mie cripto se un exchange crolla?
Dipende dal fatto che i fondi dei clienti fossero segregati. Quando gli asset erano correttamente separati e la piattaforma era regolamentata, il recupero è molto più probabile. I clienti di FTX nel novembre 2022 hanno scoperto che i fondi dei clienti e quelli societari erano stati commistionati, e il recupero ha richiesto anni.
Devo completare il KYC su un exchange di criptovalute?
Su qualsiasi exchange centralizzato autorizzato, sì. La verifica dell'identità è un obbligo di legge previsto dalle normative antiriciclaggio in ogni giurisdizione rilevante, e le piattaforme che pubblicizzano l'assenza di verifica operano fuori da quei quadri normativi.
Che cosa costa meno, un exchange centralizzato o uno decentralizzato?
Dipende dall'operazione. Gli exchange centralizzati di norma offrono spread più contenuti e liquidità più profonda sulle coppie principali. Gli exchange decentralizzati evitano le commissioni di conto ma aggiungono i costi del gas di rete, il che li rende onerosi per operazioni di importo ridotto.
È opportuno lasciare le mie cripto su un exchange?
La custodia presso l'exchange significa che la piattaforma detiene le vostre chiavi, mentre l'autocustodia significa che le detenete voi. Ciascuna comporta un rischio distinto: da un lato il fallimento della piattaforma, dall'altro la perdita definitiva dovuta a una chiave smarrita. Quale soluzione sia adatta dipende dall'importo, dalla frequenza operativa e dalle vostre prassi di sicurezza.
Qual è la differenza tra un exchange di criptovalute e un broker?
Un exchange abbina il vostro ordine a quello di altri operatori attraverso un book degli ordini. Un broker vi vende cripto direttamente a un prezzo quotato. Più semplice, e di norma con uno spread più ampio.
