فارق سعر العرض والطلب هو الفجوة بين أعلى سعر يقبل المشتري دفعه وأدنى سعر يقبل البائع البيع عنده. وهو أول تكلفة في أي صفقة، تُحتسب قبل أي رسوم منصة، وهو أوضح مؤشر منفرد على مدى سيولة السوق. ففي أسواق بيتكوين العميقة تبلغ الفجوة جزءًا من نقطة أساس واحدة. أما في الرموز صغيرة القيمة السوقية فقد تتجاوز عدة نقاط مئوية.
الجانبان
سعر العرض (Bid) هو جانب الشراء. وعلى رأس هذا الطابور يقف أعلى سعر عرض، لأن من يدفع أكثر يُنفَّذ أمره أولًا.
سعر الطلب (Ask)، ويُسمى أحيانًا الـ Offer، هو جانب البيع. وعلى رأسه يقف أدنى سعر طلب، للسبب المعاكس نفسه.
وبينهما يقع الفارق السعري. لا شيء يُتداول هناك. ولا وحدة واحدة.
إليك دفتر أوامر مبسّط لرمز مُسعّر عند نحو 100 دولار:
| الجانب | السعر | الحجم |
|---|---|---|
| طلب | $100.04 | 1,800 |
| طلب | $100.02 | 900 |
| الفارق السعري: $0.03 | ||
| عرض | $99.99 | 1,100 |
| عرض | $99.97 | 2,400 |
اشترِ بسعر السوق فتدفع 100.02 دولار. وبِع بسعر السوق فتتلقى 99.99 دولار. نفّذ الاثنين فورًا فتخسر ثلاثة سنتات لكل وحدة دون أن تكون قد اتخذت أي رهان اتجاهي على الإطلاق.
لماذا يوجد الفارق السعري
صانعو السوق هم من وضعوه هناك. إنهم يديرون نشاطًا تجاريًا لا يقدمون خدمة مجانية، وهذه الحقيقة وحدها تفسّر معظم سلوك الفارق السعري في الظروف المختلفة. لا أحد يُسدي إليك معروفًا.
بتسعير سعر شراء وسعر بيع بشكل مستمر، يكسب صانع السوق الفرق. وهذا الفرق يعوّض مخاطر حقيقية، إذ قد يُنفَّذ أمر قائم من طرف يتداول بمعلومات لا يملكها صانع السوق. والفوارق الأوسع تسعّر هذه المخاطر بأعلى.
المنافسة تضغط الفوارق السعرية. فمع وجود صانعي سوق كثر يسعّرون الأصل نفسه، يقلّص كل منهم سعر سابقه حتى تقترب الفجوة من تكلفة تقديم الخدمة. أما ضعف المنافسة فيبقيها واسعة.
كيف تقرأ الفارق السعري
اقرأه بالنسبة المئوية لا بالقيمة المطلقة، لأن فجوة بثلاثة سنتات على رمز بسعر 100 دولار تعني شيئًا مختلفًا تمامًا عن الفجوة ذاتها على رمز يُتداول عند ثلاثة دولارات. النسب المئوية قابلة للمقارنة. أما القيم المطلقة فلا.
اقسم الفجوة على سعر منتصف السوق، فتحصل على نسبة الفارق السعري. ثلاثة سنتات على منتصف عند 100 دولار تعطي 0.03%.
| الفارق السعري | دلالته |
|---|---|
| أقل من 0.05% | سوق عميق وتنافسي |
| من 0.05% إلى 0.5% | سيولة معقولة |
| من 0.5% إلى 2% | ضعيف. تصبح تكلفة الدخول والخروج معًا مؤثرة |
| أعلى من 2% | ضعيف جدًا. الدخول والخروج معًا يكلفان عدة نقاط مئوية |
ما الذي يوسّع الفارق السعري
- تراجع السيولة. صانعو سوق أقل، وتسعير أوسع.
- التقلب. ترتفع مخاطر الاختيار المعاكس، فيطالب صانعو السوق بتعويض أكبر.
- التداول خارج ساعات النشاط. تتسع الفوارق خارج فترات النشاط في المناطق المهيمنة.
- ضغوط السوق. خلال انهيار 10 أكتوبر 2025، سحب صانعو السوق تسعيراتهم عبر المنصات وأصبحت دفاتر الأوامر أحادية الجانب فعليًا.
- الأصول صغيرة القيمة السوقية. منافسة أقل، وعمق أقل، وفجوات أوسع كسمة هيكلية.
- أزواج التداول غير الشائعة. الرمز نفسه قد يُسعَّر بفارق ضيق مقابل USDT وبفارق سيئ للغاية مقابل عملة تسعير أقل شيوعًا.
الفارق السعري والانزلاق السعري والرسوم ثلاث تكاليف مختلفة
كثيرًا ما تختلط، وتستحق فصلًا دقيقًا.
العبور من سعر العرض إلى سعر الطلب بأي حجم يكلفك الفارق السعري.
الانزلاق السعري هو التكلفة الإضافية حين يكون أمرك أكبر من الحجم المتاح عند أفضل سعر، فيضطر إلى الصعود عبر مستويات أسوأ.
وتفرضها المنصة، عادةً كنسبة مئوية، وتنقسم الرسوم بين معدلات صانع السوق وآخذ السيولة.
ومن بين التكاليف الثلاث، تظهر الرسوم وحدها في جدول معلن. ولهذا فإن مقارنة المنصات بالمعدلات المعلنة وحدها تقود إلى استنتاج خاطئ. ففي الأسواق الضعيفة، تتجاوزها التكلفتان الأوليان معًا بمرتبة كاملة من حيث الحجم، وهو ما يجعل المقارنة بالرسوم المعلنة وحدها مضللة.
كيف يتعامل المتداولون معه
على سبيل الوصف فقط، لأن الأسلوب الصحيح يعتمد على ما تفعله.
وضع أمر محدد داخل الفارق السعري يتجنّب عبوره، لكنه يخاطر بألا يُنفَّذ الأمر إطلاقًا. وبعض المتداولين يسعّرون عند منتصف السوق وينتظرون.
والتداول على أعمق زوج متاح يتجنّب أسوأ الفوارق. وكذلك تجنّب الساعات ضعيفة السيولة في أي صفقة ذات حجم معتبر.
ولمن يتداول بوتيرة عالية، فإن تكلفة الدخول والخروج معًا هي ما يهم. فالفارق البالغ 0.4%، المدفوع عند الدخول وعند الخروج، يصبح 0.8% قبل الرسوم، وهو ما يتراكم بسرعة عبر عدد كبير من الصفقات.
طبّق ذلك عمليًا على mb.io
الفارق السعري الذي تدفعه هو خاصية من خصائص سيولة المنصة، لا أمر يمكنك التفاوض عليه لاحقًا.
mb.io هي منصة تداول فوري للعملات الرقمية مرخّصة ومدعومة من MultiBank Group، وهي مؤسسة مالية تأسست عام 2005 وتخدم أكثر من مليوني عميل في أكثر من 100 دولة.
- مرخّصة من VARA في الإمارات وAUSTRAC في أستراليا
- سرعة تنفيذ تبلغ 40 نانوثانية
- تقييم أمني 10/10 من Hacken، جهة تدقيق أمني مستقلة متخصصة في البلوكتشين
- حفظ MPC بمستوى مؤسسي مدعوم من Fireblocks، مع فصل أموال العملاء
- قائمة أصول منتقاة، بحيث لا تتداول في دفاتر أوامر ضعيفة على رموز لا يدعمها أحد
- دعم عملاء متعدد اللغات على مدار الساعة
افتح حسابك وابدأ التداول على mb.io.
الأسئلة الشائعة
ما هو فارق سعر العرض والطلب؟
هو الفجوة بين أعلى سعر يقبل المشتري دفعه وأدنى سعر يقبل البائع البيع عنده. وهو أول تكلفة في التداول، تُدفع قبل أي رسوم منصة، وهو موجود في كل سوق.
لماذا يكون الفارق السعري أوسع على الرموز الصغيرة؟
لأن عدد صانعي السوق المتنافسين على تسعيرها أقل، والعمق على كل جانب أقل. وكلا الأثرين يرفعان التعويض الذي يطلبه صانعو السوق، وهو ما يظهر مباشرة في صورة فجوة أوسع.
هل الفارق السعري هو نفسه الانزلاق السعري؟
لا. الفارق السعري هو تكلفة العبور من سعر العرض إلى سعر الطلب بأي حجم. أما الانزلاق فهو التكلفة الإضافية حين يتجاوز أمرك الحجم المتاح عند أفضل سعر فيصعد عبر مستويات أسوأ.
كيف أتجنّب دفع الفارق السعري؟
ضع أمرًا محددًا داخله وانتظر بدل العبور. فتتجنّب التكلفة وتقبل احتمال ألا يُنفَّذ الأمر أبدًا، وهي المفاضلة المعتادة بين السعر والتنفيذ.
ما هو الفارق السعري الجيد في الكريبتو؟
أقل من 0.05% يشير إلى سوق عميق وتنافسي. أما ما يفوق 2% فيعني أن الدخول والخروج معًا يكلفان عدة نقاط مئوية قبل الرسوم، وهو ما يغيّر جوهريًا ما تحتاج الصفقة إلى تحقيقه.
لماذا اتسع الفارق السعري فجأة؟
عادةً بسبب التقلب أو ضغوط السوق. فصانعو السوق يوسّعون تسعيراتهم أو ينسحبون كليًا عند ارتفاع المخاطر، ولهذا تكون الفوارق في أسوأ حالاتها تحديدًا في اللحظة التي يرغب فيها الناس بالتداول أكثر من أي وقت.
هل يُحتسب الفارق السعري كرسوم؟
ليس رسميًا، لكنه يكلفك بالطريقة نفسها. فلا توجد منصة تدرجه ضمن جدول رسومها، وفي الأسواق الضعيفة كثيرًا ما يتجاوز الرسوم المعلنة بفارق واسع.
من يكسب الفارق السعري؟
صانعو السوق، الذين يسعّرون الجانبين باستمرار ويستحوذون على الفرق. وهذا الدخل يعوّضهم عن مخاطر أن يُنفَّذ أمر قائم لديهم من متداولين أفضل اطلاعًا.
