الـ Bagholder هو من لا يزال محتفظًا بأصل هبط بحدة، غالبًا بعد أن اشتراه قرب قمة. والمصطلح يتضمن أكثر من مجرد مركز خاسر. الاتهام الحقيقي هو انتظار تعافٍ قد لا يأتي أبدًا. وقد وجدت Binance Research أن نحو 97% من عملات الميم قد ماتت أو انهار حجم تداولها، وهي البيئة التي تُنتج معظم هؤلاء.
من أين جاء المصطلح
من الأسواق التقليدية، قبل عقود من ظهور الكريبتو. تخيّل شخصًا تُرك ممسكًا بالحقيبة بعد أن غادر الجميع.
تبنّاه سوق الكريبتو وزاده حدّة، لأن معدلات الفشل أعلى وموجات الهبوط أعمق. فهبوط سهم بنسبة 30% يُنتج حاملًا محبطًا. أما هبوط رمز رقمي بنسبة 95% فيُنتج Bagholder.
كيف يصبح المرء واحدًا منهم
التسلسل متكرر بما يكفي ليستحق التسمية، وهو يمر بخمس مراحل تتكرر في كل رمز فاشل تقريبًا. خمس مراحل. في كل مرة.
- يرتفع الأصل بحدة ويجذب الاهتمام.
- يصل مشترون جدد، معظمهم بعد أن تحققت أكبر المكاسب بالفعل.
- يتوقف الصعود. ويبيع الحاملون الأوائل مستفيدين من التفاؤل المتبقي.
- يهبط السعر. وكل موجة صعود تبدو وكأنها التعافي ثم تفشل.
- ينضب حجم التداول. ويصبح الخروج من المركز صعبًا بأي سعر معقول.
يُصنع الـ Bagholders عند المرحلة الرابعة لا عند القمة. فموجات الصعود داخل السوق الهابط بنسبة 20% إلى 40% تتكرر خلال الهبوط، وكل واحدة منها تقنع الناس بالاحتفاظ بدل الخروج.
الآليات السلوكية
ثلاثة أنماط موثّقة جيدًا تقف خلف ذلك، ولا ينفرد بها سوق الكريبتو.
النفور من الخسارة. تُسجَّل الخسائر نفسيًا بقوة أكبر من المكاسب المكافئة، ما يجعل تحقيق الخسارة مكلفًا نفسيًا. والاحتفاظ يؤجّل لحظة الاعتراف.
منطق التكلفة الغارقة. المال المُنفق سلفًا يبدو سببًا للاستمرار بدل أن يكون معطى غير ذي صلة. والسؤال الصحيح هو ما إذا كنت ستشتري الأصل اليوم بسعره الحالي، وهو نادرًا ما يكون السؤال الذي يطرحه الناس.
التثبيت على سعر الدخول. السعر الذي دفعته لا علاقة له بما سيفعله الأصل لاحقًا، ومع ذلك يهيمن على تفكير معظم الحاملين.
والمفردات المتداولة تفاقم الأنماط الثلاثة. فالبيع يُصوَّر كضعف في الشخصية بدل أن يكون قرارًا ماليًا عاديًا. "Paper hands" للبيع، و"Diamond hands" للاحتفاظ، و"HODL" كتعليمة. يُصوَّر البيع كعيب في الشخصية لا كقرار، وهو أمر غريب أن يُسقَط على خيار مالي، ويستحق أن تنتبه له حين يُستخدم معك.
الـ Bagholder مقابل الحامل طويل الأجل
يتجادل الناس حول هذا التمييز، وهو تمييز حقيقي.
| الحامل طويل الأجل | الـ Bagholder | |
|---|---|---|
| سبب الاحتفاظ | أطروحة استثمارية لا تزال قائمة | السعر الذي دفعه |
| هل يشتري اليوم بالسعر الحالي | نعم | غالبًا لا |
| الأصل لا يزال يتمتع بسيولة | نعم | غالبًا لا |
| حجم المركز | محدَّد بما يتحمل موجة الهبوط | مبالغ فيه غالبًا |
انظر إلى الصف الثاني لتجد الاختبار المفيد. فمن يشتري المزيد بسعر اليوم يملك قناعة. ومن لا يفعل ويحتفظ رغم ذلك، فهو مثبَّت على سعر دخول لم يعد ذا معنى.
ولاحظ أن الاحتفاظ خلال الهبوط ليس خطأً بالضرورة. فقد تعافى بيتكوين من أربع موجات هبوط تجاوزت 77%، وكل من باع عند كل قاع ثبّت خسارة تجنّبها الصبورون. والفارق هو ما إذا كان الأصل يملك مسارًا واقعيًا للعودة، وهو ما لا تملكه معظم الرموز منفردة.
الحساب الذي يجعل الأمر صعبًا
التعافي يتطلب مكسبًا أكبر من حجم الهبوط.
هبوط بنسبة 50% يحتاج مكسبًا بنسبة 100% للوصول إلى نقطة التعادل. وعند 90%، يحتاج 900%. وعند 95%، يحتاج 1,900%.
هذا اللاتماثل هو سبب ندرة تعافي المراكز العميقة، وسبب أن تحديد حجم المركز أهم من توقيت الدخول. فالمركز المحدَّد بما يتحمل هبوطًا بنسبة 80% يبقى مجرد إزعاج. أما عند أربعة أضعاف الحجم، فهو حياة مختلفة تمامًا.
تجنّب الوقوع في هذا المركز
على سبيل الوصف فقط، لأن ما يناسبك يعتمد على ظروفك.
- حدّد الحجم على افتراض أنك مخطئ. ينبغي أن يصمد كل مركز أمام فشل أطروحته.
- تحقّق من السيولة قبل الدخول. الرمز الذي لا تستطيع الخروج منه هو رمز لا ينبغي أن تكبّر حجم مركزك فيه.
- حدّد شروط الخروج مسبقًا، عندما لا يكون حكمك تحت الضغط.
- اطرح سؤال الشراء اليوم بشكل دوري لا فقط حين يكون المركز مريحًا.
- افصل بين الأصل وسعر الدخول. ما دفعته هو معلومة عن ماضيك، لا عن مستقبل الأصل.
ولا شيء من ذلك يخبرك بما يجب فعله بمركز تحتفظ به فعلًا، فذلك يتوقف على ظروفك، وأفقك الزمني، وحقيقة الأصل المعني نفسه.
أين يقع دور mb.io
تعافي المركز من عدمه يتوقف على الأصل. أما ما إذا كان الأصل قد خضع للمراجعة قبل أن تتمكن من شرائه، فيتوقف على المنصة التي تتداول عبرها.
mb.io هي منصة تداول فوري للعملات الرقمية مرخّصة ومدعومة من MultiBank Group، وهي مؤسسة مالية تأسست عام 2005 وتخدم أكثر من مليوني عميل في أكثر من 100 دولة.
- كل أصل مُدرج يخضع للمراجعة قبل وصوله إلى المنصة
- مرخّصة من VARA في الإمارات وAUSTRAC في أستراليا
- تقييم أمني 10/10 من Hacken، جهة تدقيق أمني مستقلة متخصصة في البلوكتشين
- حفظ MPC بمستوى مؤسسي مدعوم من Fireblocks، مع فصل أموال العملاء
- دعم عملاء متعدد اللغات على مدار الساعة
افتح حسابك وابدأ التداول على mb.io.
الأسئلة الشائعة
ما معنى Bagholder؟
هو من لا يزال محتفظًا بأصل هبط بحدة، عادةً بعد شرائه قرب قمة، وينتظر تعافيًا قد لا يأتي. ويتضمن المصطلح أن المشكلة في الانتظار نفسه لا في الخسارة وحدها.
هل كونك Bagholder يعادل الاحتفاظ طويل الأجل؟
لا. فالحامل طويل الأجل يملك أطروحة لا تزال قائمة وسيشتري بسعر اليوم. أما الـ Bagholder فهو مثبَّت على سعر دخوله، وهو سعر لا علاقة له بما سيفعله الأصل لاحقًا.
لماذا يحتفظ الناس بمراكز خاسرة؟
لأن النفور من الخسارة يجعل تحقيقها مكلفًا نفسيًا، ومنطق التكلفة الغارقة يعامل المال المُنفق كسبب للاستمرار، والتثبيت يشدّ الانتباه إلى سعر الدخول بدل السعر الحالي.
كيف أعرف إن كنت Bagholder؟
أكثر الاختبارات فائدة هو ما إذا كنت ستشتري الأصل اليوم بسعره الحالي. فالاحتفاظ دون استعداد للإضافة يشير إلى تعلّق بسعر الدخول لا إلى قناعة بالأصل.
هل يتعافى الـ Bagholders يومًا؟
أحيانًا، في الأصول التي تملك مسارًا واقعيًا للعودة. فقد تعافى بيتكوين من أربع موجات هبوط تجاوزت 77%. لكن معظم الرموز منفردة لا تتعافى أبدًا، ونحو 97% من عملات الميم ماتت أو انهار حجم تداولها.
ما نقيض الـ Bagholder؟
لا يوجد مصطلح واحد دقيق. فعبارة "Diamond hands" تصف الاحتفاظ كفضيلة، رغم أنها لا تفرّق بين الاحتفاظ بأصل يتعافى والاحتفاظ بأصل ميت.
كم يحتاج المركز كي يتعافى؟
أكثر مما هبط، والفجوة تتسع كلما زاد العمق. فخسارة 50% تحتاج مكسبًا بنسبة 100%، وخسارة 90% تحتاج 900%، وخسارة 95% تحتاج 1,900%.
هل يمكنني تجنّب أن أصبح Bagholder؟
تحديد حجم المركز يقوم بمعظم العمل، إذ إن المركز المحدَّد بما يتحمل هبوطًا كبيرًا لا يصبح كارثيًا أبدًا. كما يساعد التحقق من السيولة قبل الدخول وتحديد شروط الخروج مسبقًا.
