معدل النسبة السنوية (APR) هو المعدل السنوي البسيط قبل احتساب الفائدة المركبة. أما العائد السنوي المئوي (APY) فيشمل الفائدة المركبة. العائد الأساسي واحد، والتعبير عنه مختلف، ويبدو APY دائماً أكبر.
لا شيء في هذا الفارق يمثل خدعة، فكلا الرقمين يصف العائد الأساسي نفسه باستخدام عرفين قياسيين تماماً. لكنه يُستخدم كخدعة في كثير من الأحيان، لأن منصتين تقدمان عائداً متطابقاً يمكنهما الإعلان عن أرقام شديدة الاختلاف لمجرد اختيار المقياس المعروض.
ما الذي تعنيه الفائدة المركبة فعلياً
الفائدة المركبة هي ما يحدث حين تبدأ العوائد في توليد عوائد خاصة بها، فتحطّ كل دفعة على رصيد أكبر قليلاً من الرصيد الذي سبقها.
احتفظ بـ 1,000 وحدة بمعدل APR يبلغ 10% يُدفع مرة واحدة سنوياً. بعد اثني عشر شهراً سيكون لديك 1,100. الأمر بسيط. لا شيء في هذا الترتيب يولّد أي عائد يتجاوز المعدل المعلن، لأن الرصيد يبقى دون مساس طوال اثني عشر شهراً قبل وصول أي دفعة.
والآن ادفع نسبة الـ 10% نفسها يومياً بدلاً من ذلك. في كل يوم يصل مبلغ صغير، وتُحتسب دفعة اليوم التالي على الرصيد الأكبر قليلاً. وهذه الإضافات تتراكم.
| وتيرة احتساب الفائدة المركبة | معدل APR بنسبة 10% يصبح |
|---|---|
| مرة واحدة سنوياً | APY بنسبة 10.00% |
| شهرياً | APY بنسبة 10.47% |
| يومياً | APY بنسبة 10.52% |
لم يتغير معدل APR إطلاقاً. ما تغيّر هو جدول الدفع فقط.
المعادلة بعبارات بسيطة
خذ معدل APR، واقسمه على عدد مرات احتساب الفائدة المركبة في السنة، ثم أضف واحداً، وارفع الناتج إلى القوة نفسها، ثم اطرح واحداً.
وبصيغتها المكتوبة: APY = (1 + APR/n)^n - 1، حيث n هو عدد مرات احتساب الفائدة المركبة في السنة.
ويترتب على ذلك أمران. وكلاهما مهم.
زيادة وتيرة احتساب الفائدة المركبة ترفع APY، لكن بعوائد متناقصة. فالانتقال من الاحتساب الشهري إلى اليومي على معدل APR بنسبة 10% يضيف أقل من جزء من عشرين من النقطة المئوية.
ارتفاع المعدلات الأساسية يوسّع الفارق. فعند APR بنسبة 5% مع احتساب يومي، يصل APY إلى 5.13%. وعند 20%، يصل إلى 22.13%.
مقارنة بين APR وAPY جنباً إلى جنب
| APR | APY | |
|---|---|---|
| يشمل الفائدة المركبة | لا | نعم |
| يُستخدم عادةً لـ | تكاليف الاقتراض ومعدلات القروض | العوائد على الودائع والستيكينغ |
| أيهما يبدو أكبر | أصغر | أكبر، كلما تجاوزت وتيرة الاحتساب المركب الوتيرة السنوية |
| يفترض | لا شيء بشأن إعادة الاستثمار | إعادة استثمار كل دفعة بالمعدل نفسه |
هذا الصف الأخير هو ما يغفل عنه الناس. فعند الإسقاط إلى المستقبل، يفترض APY أن المعدل سيثبت لسنة كاملة وأن كل دفعة ستُعاد استثمارها. وفي سوق الكريبتو، حيث تتحرك المعدلات باستمرار، كثيراً ما لا يصمد هذا الافتراض أمام الواقع.
لماذا تعلن منصات الكريبتو عن APY
لأنه الرقم الأكبر. كما أن احتساب الفائدة المركبة في الكريبتو غالباً ما يكون تلقائياً، مما يجعل هذا الإسقاط مبرراً من الناحية التقنية.
المشكلة تظهر عند المقارنة. فعرض 12% كـ APY وعرض 12% كـ APR ليسا العرض نفسه، ولا يملك القارئ الذي يتصفح صفحتين وسيلة واضحة للتمييز. تحقّق من المقياس المعروض قبل مقارنة الأرقام من الأساس.
ما لا تخبرك به هذه الأرقام
- المعدلات متغيرة. فمعدل APY المعلن هو لقطة زمنية، وفي التمويل اللامركزي (DeFi) يتغير من كتلة إلى أخرى مع تغير معدل استخدام المجمّع.
- أصل المكافأة مهم. فإذا دُفعت المكافأة برمز ينخفض بنسبة 40%، فالعائد لن يكون ما أوحى به العنوان.
- الرسوم غير محتسبة. فرسوم الغاز ورسوم الإيداع ورسوم السحب تُقتطع جميعها من العائد ونادراً ما تظهر في المعدل المعلن.
- المخاطر غير مرئية. فلا أي من الرقمين يتطرق إلى مخاطر العقود الذكية أو مخاطر الطرف المقابل أو خسارة رأس المال بالكامل. وعادةً ما تحمل أعلى المعدلات المعلنة أعلى احتمال لحدوث ذلك بالضبط.
- فترات الإغلاق مسألة منفصلة. فالمعدل المرتفع المصحوب بإغلاق لمدة 90 يوماً منتج مختلف عن المعدل نفسه المتاح عند الطلب.
- المعدلات تنخفض مع تدفق رؤوس الأموال. فالإعلان عن 40% يجذب الودائع، وهذه الودائع تخفّف تدفق المكافآت نفسه. راجع زراعة العوائد لمعرفة إلى أي مدى يصل هذا الأمر.
من أين يأتي العائد
إليك السؤال الذي يفصل بين المعدل المستدام والمعدل المؤقت.
فإذا كان العائد ممولاً من رسوم تداول حقيقية أو فوائد اقتراض، فبإمكانه الاستمرار، لأن مستخدمين حقيقيين يدفعونه. أما إذا كان ممولاً من رموز مطبوعة حديثاً، فلا يمكنه الاستمرار، لأن الإصدارات تخفّف حصص الحاملين وتتوقف في نهاية المطاف.
معدل APY معلن بنسبة 200% وممول بالكامل تقريباً من الإصدارات ليس عائداً. بل هو رموز مطبوعة حديثاً ينخفض سعرها كلما وصل المزيد منها. وقبل أن تكون أي مقارنة بين المعدلات ذات معنى، فإن التحقق من التوزيع بين إيرادات الرسوم والإصدارات يمنحك معظم ما تحتاج إليه.
أين يقع موقع mb.io
mb.io هي منصة تداول فوري للعملات الرقمية مرخّصة، لذا فإن جانب التداول واضح ومباشر: تشتري الأصل وتصبح مالكاً له.
تحظى mb.io بدعم MultiBank Group، وهي مؤسسة مالية تأسست عام 2005 وتخدم أكثر من 2 مليون عميل في أكثر من 100 دولة.
- مرخّصة من VARA في الإمارات ومن AUSTRAC في أستراليا
- تقييم أمني 10/10 من Hacken، وهي جهة مستقلة لتدقيق أمن البلوكتشين
- حفظ آمن بتقنية MPC بمعايير مؤسسية مدعوم من Fireblocks، مع فصل أموال العملاء
- اشترِ وبِع وبادل في ثلاث خطوات، من التسجيل حتى الشراء
- دعم عملاء متعدد اللغات على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع
افتح حسابك وابدأ التداول على mb.io.
الأسئلة الشائعة
أيهما أعلى، APR أم APY؟
APY، كلما احتُسبت الفائدة المركبة أكثر من مرة في السنة. أما في حالة الاحتساب السنوي فيتساويان، لأن التركيب لا يضيف شيئاً عند هذه الوتيرة.
هل معدل APY مضمون؟
لا. فعند الإسقاط إلى المستقبل انطلاقاً من المعدل الحالي، يفترض APY أن المعدل سيثبت لسنة وأن كل دفعة ستُعاد استثمارها. ومعدلات الكريبتو تتحرك باستمرار، لذا فإن رقم اليوم ليس عائد العام المقبل.
كيف أحوّل APR إلى APY؟
طبّق المعادلة (1 + APR/n)^n - 1، حيث n هو عدد فترات احتساب الفائدة المركبة في السنة. فمعدل APR بنسبة 10% مع احتساب يومي يعطي (1 + 0.10/365)^365 - 1، أي 10.52%.
لماذا تعلن منصات الإقراض عن APR بينما تعلن منتجات الادخار عن APY؟
العرف والتسويق. فكون APR الرقم الأصغر يجعله مناسباً لتكلفة تُفرض عليك. وكون APY الأكبر يجعله مناسباً لعائد يُعرض عليك.
لماذا لم يطابق عائدي الفعلي معدل APY المعلن؟
لأن المعدلات تتغير، ورموز المكافآت قد تنخفض قيمتها، والرسوم تُقتطع من العائد، والمعدلات تتخفف مع دخول المزيد من رؤوس الأموال إلى المجمّع. فالأرقام المعلنة لقطات زمنية وليست التزامات.
ما هو معدل APY الواقعي في الكريبتو؟
لا توجد إجابة واحدة، والسؤال المفيد هو من أين يأتي العائد. فإذا كان ممولاً من رسوم تداول حقيقية أو فوائد اقتراض، فبإمكانه الاستمرار. وإذا كان ممولاً من إصدارات الرموز، فسيتوقف حين تتوقف الإصدارات.
هل لوتيرة احتساب الفائدة المركبة تأثير كبير؟
أقل مما يفترض الناس. فعلى معدل APR بنسبة 10%، يضيف الانتقال من الاحتساب الشهري إلى اليومي أقل من جزء من عشرين من النقطة المئوية. والمعدل الأساسي أهم بكثير من جدول الدفع.
هل تقدم mb.io معدل APY على الودائع؟
mb.io هي منصة تداول فوري. أنت تشتري الأصول وتبيعها وتبادلها وتحتفظ بما تملكه. وتشرح هذه الصفحة مصطلحي APR وAPY باعتبارهما مصطلحين ستصادفهما في مواضع أخرى من السوق.
