الأمر المحدد (Limit Order) هو تعليمة بالشراء أو البيع عند سعر معيّن أو أفضل منه، ينتظر في دفتر الأوامر حتى يتداول أحدهم مقابله. والتحكم بالسعر يعني التخلي عن تأكيد التنفيذ. وهو النظير لأمر السوق، الذي يضمن التنفيذ ويتنازل عن التحكم بالسعر.
كيف يعمل
أربع خطوات، تحمل الخطوتان الوسطيان منها الفارق.
- تحدّد سعراً وكمية.
- ينضم الأمر إلى دفتر الأوامر عند ذلك المستوى السعري، ظاهراً لبقية المتداولين.
- يبقى هناك حتى يتداول أحدهم مقابله، أو حتى تلغيه أنت.
- وعند المطابقة، يُنفَّذ بسعرك أو بسعر أفضل.
وعبارة "أو أفضل" تلك مهمة وكثيراً ما تُغفَل. فإذا وضعت أمر شراء محدداً عند 100 دولار، فقد يُنفَّذ عند 99.50 دولار إن كان ذلك ما يعرضه الدفتر. فحدّك يعمل سقفاً في الشراء وأرضية في البيع، لا سعراً ثابتاً.
الأمر المحدد مقابل أمر السوق
| الأمر المحدد | أمر السوق | |
|---|---|---|
| السعر | أنت تحدده | الدفتر يقرره |
| التنفيذ | غير مضمون | مضمون عملياً |
| الظهور في الدفتر | نعم، أثناء انتظاره | لا، يُنفَّذ فوراً |
| معاملة الرسوم | عادة سعر صانع السوق | سعر آخذ السيولة |
| الخطر الرئيسي | عدم التنفيذ إطلاقاً | الانزلاق السعري |
وفي صف الرسوم ذاك تكمن أموال حقيقية. فمعظم منصات التداول تفرض على آخذي السيولة رسوماً أعلى من صانعي السوق، وبعضها يدفع لصانعي السوق حسماً، لأن دفتراً بلا أوامر منتظرة يستحيل التداول فيه. واستخدام الأوامر المحددة يضمن لك الجانب الأرخص.
متى يُنفَّذ الأمر المحدد ومتى لا يُنفَّذ
بلوغ السعر الذي حددته مع وجود طرف مقابل هو ما ينفّذ الأمر المحدد.
وعدم بلوغ مستواك إطلاقاً هو الإخفاق البديهي. وبشكل أقل بداهة، قد يخفق الأمر أيضاً حين يلامس السعر مستواك للحظة بينما يستوعب حجمٌ سابقٌ لك في الطابور كل ما هو متاح. فدفاتر الأوامر تعتمد أولوية السعر ثم الوقت. الأسعار الأفضل تُنفَّذ أولاً، وبين الأوامر عند السعر نفسه، من وصل أولاً يُنفَّذ أولاً.
وفي الأوامر الأكبر، يشيع التنفيذ الجزئي. فأمر محدد بحجم 10 BTC قد يُنفَّذ منه 3 BTC الآن ويترك 7 BTC منتظرة.
أين تفيد الأوامر المحددة أكثر
- الدفاتر الضحلة. ففي عملة بديلة صغيرة القيمة السوقية، قد يصعد أمر السوق عدة مستويات سعرية. أما الأمر المحدد فيرفض ذلك.
- الأحجام الكبيرة مقارنة بحجم التداول اليومي. فتقسيم مركز على عدة أوامر محددة يقلّل الأثر على السوق.
- الظروف المتقلبة. فالسبريدات تتسع أثناء الضغط، والأمر المحدد لا يلاحق السعر.
- الاستراتيجيات الحساسة للرسوم. فسعر صانع السوق يتراكم أثره بشكل ملموس مع الحجم.
- التداول حول مستوى معين. بوضع أوامر عند الدعم أو المقاومة بدلاً من مراقبة الشاشة.
أين تكلّفك
وإليك المقايضة، بصراحة.
فعدم التنفيذ يعني فكرة خطرت لك ولم تتصرف بناءً عليها. وإذا ابتعد السعر ثم لاحقته لاحقاً عند مستوى أسوأ، فإن الرسوم الأرخص تكلّفك أكثر بكثير مما كانت ستكلفه رسوم آخذ السيولة.
وتنطبق كذلك مخاطر الطابور. فبينما يستقر أمرك في الدفتر، قد ينفّذه شخص يتداول بناءً على معلومات لا تملكها، وهو تحديداً سبب تعويض منصات التداول لصانعي السوق.
أنواع الأوامر التي تستحق المعرفة
Post-only (صانع سوق فقط). يرفض الأمر إذا كان سينفَّذ فوراً بوصفه آخذاً للسيولة، فيضمن سعر صانع السوق.
Fill-or-kill (التنفيذ الكامل أو الإلغاء). ينفّذ الكمية بالكامل فوراً أو يُلغى كلياً.
Immediate-or-cancel (فوري أو إلغاء). ينفّذ ما هو متاح الآن ويلغي المتبقي.
Good-til-cancelled (ساري حتى الإلغاء). يبقى منتظراً إلى أجل غير مسمى حتى يُنفَّذ أو يُلغى يدوياً. وهذا هو الوضع الافتراضي في معظم منصات التداول.
Stop-limit (وقف محدد). نوع من أوامر وقف الخسارة يُطلق أمراً محدداً بدلاً من أمر سوق، فيحمي سعرك ويخاطر بعدم التنفيذ إطلاقاً.
ما لا يفعله الأمر المحدد
- لا يضمن لك الحصول على الصفقة. وهذه هي المقايضة بأكملها.
- لا يحمي من الفجوات السعرية. فإذا قفز السعر متجاوزاً مستواك دون تداول عنده، لا يحدث شيء.
- لا يخفي نيتك أثناء انتظاره. فالأوامر المحددة الكبيرة ظاهرة لكل من يقرأ الدفتر.
- لا يعمل أثناء انقطاع الخدمة. فخلال الانهيار الذي عمّ السوق في 10 أكتوبر 2025، تعطّلت عدة منصات، ولم تُنفَّذ الأوامر.
طبّق ذلك عملياً على mb.io
الأمر المحدد لا يكون أفضل من الدفتر الذي ينتظر فيه ومن المحرك الذي يطابقه.
mb.io منصة تداول فوري للعملات الرقمية مرخّصة ومدعومة من MultiBank Group، وهي مؤسسة مالية تأسست عام 2005 وتخدم أكثر من 2 مليون عميل في أكثر من 100 دولة.
- مرخّصة من VARA في الإمارات وAUSTRAC في أستراليا
- سرعة تنفيذ تبلغ 40 نانوثانية
- تقييم أمني 10/10 من Hacken، وهي جهة تدقيق أمني مستقلة متخصصة في البلوكتشين
- حفظ أصول بمعايير مؤسسية بتقنية MPC مدعوم من Fireblocks، مع فصل أموال العملاء
- قائمة أصول منتقاة، فلا تتداول في دفاتر ضحلة على رموز لا يدعمها أحد
- دعم عملاء متعدد اللغات على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع
افتح حسابك وابدأ التداول على mb.io.
الأسئلة الشائعة
ما الفرق بين الأمر المحدد وأمر السوق؟
الأمر المحدد يحدد سعرك وقد لا يُنفَّذ. أما أمر السوق فيُنفَّذ فوراً بأي سعر يعرضه الدفتر. فأنت تختار بين تأكيد السعر وتأكيد التنفيذ.
لماذا لم يُنفَّذ أمري المحدد؟
إما أن السعر لم يبلغ مستواك قط، أو أنه لامسه للحظة بينما استوعبت أوامر سابقة لك في الطابور الحجم المتاح. فدفاتر الأوامر تنفّذ بحسب السعر أولاً، ثم بحسب وقت الوصول.
هل تحصل الأوامر المحددة دائماً على رسوم صانع السوق؟
فقط حين تنتظر في الدفتر. فالأمر المحدد المسعّر بحيث يُنفَّذ فوراً مقابل أوامر قائمة تُفرض عليه رسوم آخذ السيولة، لأنه أزال سيولة بدلاً من أن يضيفها.
هل يمكن أن يُنفَّذ الأمر المحدد بسعر أفضل؟
نعم. فحدّك سقف في الشراء وأرضية في البيع. وإذا عرض الدفتر سعراً أفضل عند تنفيذ أمرك، فستحصل على السعر الأفضل.
ما هو أمر Post-only؟
أمر محدد يُلغى بدلاً من أن يُنفَّذ إذا كان سينفَّذ فوراً بوصفه آخذاً للسيولة. وهو يضمن رسوم صانع السوق للمتداولين الذين تهمهم معاملة الرسوم أكثر من التنفيذ.
كم يبقى الأمر المحدد مفتوحاً؟
حتى يُنفَّذ أو يُلغى، في معظم منصات التداول. ويُسمى هذا الوضع الافتراضي "ساري حتى الإلغاء". وبعض المنصات توفّر خيارات انتهاء صلاحية، وبعضها يلغي الأوامر المنتظرة بعد مدة محددة.
هل يستطيع المتداولون الآخرون رؤية أمري المحدد؟
ما دام منتظراً في الدفتر، نعم. فالحجم والسعر ظاهران لكل من يقرأ العمق. أما أوامر الجبل الجليدي فتعرض جزءاً فقط من الحجم الحقيقي حيثما تدعمها المنصة.
هل ينبغي أن أستخدم الأوامر المحددة أم أوامر السوق؟
يعتمد ذلك على ما إذا كان السعر أو التنفيذ أهم بالنسبة للصفقة المحددة، وعلى مدى عمق الدفتر. فلا أفضلية مطلقة لأيهما، ولا تستطيع أي صفحة أن تقرر ذلك بدلاً منك.
