مؤشر الخوف والطمع في الكريبتو هو مقياس معنويات يضغط مشاعر السوق في رقم واحد بين 0 و100، حيث 0 يعني خوفاً شديداً و100 يعني طمعاً شديداً. وقد أنشأته Alternative.me في عام 2018، وهو يقتبس مؤشراً مشابهاً كانت CNN قد بنته لأسواق الأسهم.
وهناك إحصاءة واحدة تؤطر فائدته أفضل من أي وصف. فقد وجدت الأبحاث أن المؤشر يتفق مع معنويات السوق في اليوم نفسه نحو 79% من الوقت، ويتنبأ باتجاه سعر اليوم التالي نحو 49% من الوقت، وهو ما لا يمكن تمييزه عن رمي عملة معدنية. فهو يصف الحاضر بشكل جيد ولا يتوقع شيئاً.
كيف يُحتسب
إصدار Alternative.me، وهو الأكثر استشهاداً به، يمزج خمسة مدخلات بأوزان ثابتة.
| المكوّن | الوزن | ما يقيسه |
|---|---|---|
| التقلب | 25% | تقلب Bitcoin الحالي وأقصى تراجع مقابل متوسطات 30 و90 يوماً |
| زخم السوق وحجم التداول | 25% | حجم التداول والزخم الحاليان مقابل خطوط الأساس نفسها لـ 30 و90 يوماً |
| وسائل التواصل الاجتماعي | 15% | معدلات التفاعل على الهاشتاغات المتعلقة بـ Bitcoin على X |
| هيمنة Bitcoin | 10% | حصة Bitcoin من إجمالي القيمة السوقية للكريبتو |
| Google Trends | 10% | حجم البحث عن الاستعلامات المتعلقة بـ Bitcoin |
| الاستبيانات | 15% | استقصاءات لمشاركي السوق، أوقفها المزوّد |
ويُطبّع كل مدخل إلى مقياس من 0 إلى 100، ثم تُمزج المدخلات. ويحمل التقلب والزخم بينهما نصف الوزن الإجمالي. وكلاهما يعكس ما فعله الناس لا ما قالوه.
ومن الجدير بالملاحظة أيضاً اتجاه مكوّن الهيمنة. فارتفاع هيمنة Bitcoin يدفع الدرجة نحو الخوف، على أساس أن تركّز رأس المال في Bitcoin هو تحرك دفاعي بعيداً عن العملات البديلة.
كيف تقرأ الدرجة
| الدرجة | التصنيف | ما تصفه |
|---|---|---|
| 0 إلى 24 | خوف شديد | معنويات منحازة بشدة نحو التشاؤم |
| 25 إلى 44 | خوف | الحذر مسيطر، والاهتمام بالشراء ضعيف |
| 45 إلى 55 | محايد | لا انحياز اتجاهي واضح |
| 56 إلى 75 | طمع | التفاؤل مسيطر، والزخم موجب |
| 76 إلى 100 | طمع شديد | معنويات منحازة بشدة نحو التفاؤل |
وبين المتداولين، تُعتبر الأطراف القصوى هي الجزء المفيد. أما وسط النطاق فيصف سوقاً بلا رأي قوي، وهذه حقيقة عن المعنويات لا إشارة تداول.
القراءة المعاكسة للاتجاه
يرتبط بهذا المؤشر أكثر من أي تفسير آخر قول وارن بافيت عن أن تكون خائفاً حين يكون الآخرون طامعين.
وبتطبيقه هنا، تقول الحجة إن الخوف الشديد يظهر عادة قرب قيعان السوق، حين يكون البيع قد حدث بالفعل. وأن الطمع الشديد يظهر قرب القمم، حين يكون المشتري الحدّي قد اشترى بالفعل. وكلتا القراءتين عن التمركز. فالسوق المنحاز إلى جانب واحد يبقى فيه عدد أقل من الناس لدفعه أبعد.
ومع سلامة ذلك المنطق، فإن سجله التنبؤي ضعيف، وهو بالضبط ما يعبّر عنه رقم 49% لليوم التالي. فالقراءات القصوى قد تستمر أسابيع، والسوق في خوف شديد قد يبقى هناك بينما يواصل الهبوط.
الإصداران يختلفان
تُشغّل CoinMarketCap مؤشراً منفصلاً على مدخلات مختلفة تماماً. وهي زخم الأسعار عبر أكبر 10 أصول باستثناء العملات المستقرة، ومؤشرات التقلب الضمني من Volmex لـ Bitcoin وEthereum، ونسبة الخيارات البيعية إلى الشرائية في أسواق الخيارات، ونسبة معروض العملات المستقرة.
وكلاهما يُسمى مؤشر الخوف والطمع في الكريبتو. ويمكن أن يعطيا رقمين مختلفين في اليوم نفسه. فهما يقيسان أشياء مختلفة. وعلى كل من يستشهد بقراءة أن يوضّح أي المؤشرين يقصد.
ما لا يخبرك به
- إنه مرتكز على Bitcoin. فنموذج Alternative.me يعمل بشكل شبه كامل على مدخلات Bitcoin. وقراءة 20 خلال تصفية بيع في Bitcoin قد لا تقول شيئاً عن ما تفعله رموز التمويل اللامركزي متوسطة القيمة السوقية.
- التأخر مدمج في التصميم. فخطوط الأساس لـ 30 و90 يوماً تعني أن يوماً واحداً حاداً لا يحرّك الدرجة كثيراً إذا كان الشهر السابق هادئاً.
- إنه يقيس المعنويات لا القيمة. فلا شيء في الاحتساب يُقيّم ما إذا كان أي شيء رخيصاً أو مكلفاً.
- مكوّن الاستبيانات موقوف، ولذا فإن الأوزان المنشورة لا تصف الاحتساب الفعلي بشكل كامل.
- إنه لا يستطيع التنبؤ. فالاتفاق في اليوم نفسه نحو 79%، والتنبؤ باليوم التالي نحو 49%.
تابع هذا على mb.io
قراءات المعنويات هي سياق. وما تفعله بذلك السياق يتطلب منصة يمكنك الاعتماد عليها.
mb.io هي منصة تداول فوري للكريبتو مرخصة ومدعومة من MultiBank Group، وهي مؤسسة مالية تأسست في عام 2005 وتخدم أكثر من مليوني عميل في أكثر من 100 دولة.
- مرخصة من VARA في الإمارات ومن AUSTRAC في أستراليا
- رسوم بيانية للأسعار وبيانات سوق في الوقت الفعلي في واجهة واحدة واضحة
- تقييم أمني 10/10 من Hacken، وهي جهة تدقيق أمني مستقلة لتقنيات البلوكتشين
- حفظ بمعايير مؤسسية بتقنية MPC مدعوم من Fireblocks، مع فصل أموال العملاء
- الشراء والبيع والمبادلة في ثلاث خطوات، من إنشاء الحساب إلى الشراء
- دعم عملاء على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، على الويب وعلى تطبيقي iOS وAndroid
افتح حسابك وابدأ التداول على mb.io.
الأسئلة الشائعة
من أنشأ مؤشر الخوف والطمع في الكريبتو؟
أطلقته Alternative.me في عام 2018، مقتبسةً الفكرة من إصدار CNN الخاص بسوق الأسهم. ثم بنت CoinMarketCap لاحقاً مؤشراً منفصلاً بمدخلات مختلفة تحت الاسم نفسه.
ماذا تعني درجة 20 على مؤشر الخوف والطمع؟
خوف شديد. فالمعنويات منحازة بشدة نحو التشاؤم، مدفوعةً أساساً بتقلب مرتفع وزخم ضعيف نسبةً إلى الـ 30 والـ 90 يوماً السابقة.
هل مؤشر الخوف والطمع دقيق؟
إنه يصف المعنويات الحالية بشكل جيد، إذ يتفق مع مزاج السوق في اليوم نفسه نحو 79% من الوقت. أما كمتنبئ باتجاه اليوم التالي فأداؤه نحو 49%، وهو ليس أفضل من المصادفة.
هل ينبغي أن أشتري حين يُظهر المؤشر خوفاً شديداً؟
المؤشر يقيس المعنويات لا القيمة، والقراءات القصوى قد تستمر أسابيع بينما تواصل الأسعار التحرك في الاتجاه نفسه. فهو يوفّر سياقاً عن التمركز لا إشارة دخول، ولا يمكنه أن يخبرك بأي شيء عن ظروفك الخاصة.
ما هي مكونات المؤشر؟
بالنسبة إلى Alternative.me: التقلب بوزن 25%، وزخم السوق وحجم التداول بوزن 25%، ووسائل التواصل الاجتماعي بوزن 15%، والاستبيانات بوزن 15% وإن كانت موقوفة حالياً، وهيمنة Bitcoin بوزن 10%، وGoogle Trends بوزن 10%.
لماذا تُظهر مواقع مختلفة درجات مختلفة للخوف والطمع؟
لأن Alternative.me وCoinMarketCap تُشغّلان مؤشرين منفصلين بمدخلات مختلفة. فأحدهما يستخدم تقلب Bitcoin وبيانات وسائل التواصل، والآخر يستخدم بيانات سوق الخيارات ومؤشرات التقلب الضمني.
هل يغطي المؤشر العملات البديلة؟
إصدار Alternative.me مبني بشكل شبه كامل من مدخلات Bitcoin، ولذا فهو يعكس معنويات Bitcoin تحديداً. أما إصدار CoinMarketCap فيعتمد على أكبر 10 أصول باستثناء العملات المستقرة، مما يمنحه تغطية أوسع قليلاً.
