موسم العملات البديلة، ويُختصر عادةً إلى Altseason، هو فترة من السوق تتفوق فيها معظم العملات البديلة على بيتكوين في الوقت نفسه. وهو مقياس نسبي وليس مطلقًا. ويؤكد مؤشر موسم العملات البديلة (Altcoin Season Index) حدوثه عند قراءة 75 فأعلى، أي أن ثلاثة أرباع العملات البديلة المتتبَّعة على الأقل تفوّقت على بيتكوين خلال آخر 90 يومًا.
نسبي، لا مطلق
هذا التمييز أهم من أي نقطة أخرى في هذه الصفحة.
ارتفاع عملة بديلة بنسبة 15% بينما ارتفع بيتكوين 30% يعني أنها تخسر بفارق كبير. فما يصفه الـ Altseason هو التفوق على بيتكوين، وليس مجرد ارتفاع العملات البديلة.
يتابعه المتداولون لأنه يُظهر وجهة تدفق رؤوس الأموال داخل سوق الكريبتو، لا ما إذا كان السوق ككل يرتفع.
كيف يعمل المؤشر
من Blockchaincenter تأتي النسخة الأكثر استشهادًا، وهي تقيس نسبة العملات ضمن أكبر 50 عملة من حيث القيمة السوقية التي تفوّقت على بيتكوين خلال الـ 90 يومًا السابقة. أما CoinMarketCap فتُشغّل نسخة منفصلة تعتمد على أكبر 100 عملة.
وتستبعد النسختان العملات المستقرة والرموز المغلّفة، لأن ثبات العملة المستقرة عند ربطها السعري لا يقول شيئًا عن شهية المخاطرة.
| القراءة | دلالتها |
|---|---|
| 75 فأعلى | موسم العملات البديلة. ثلاثة أرباع العملات البديلة المتتبَّعة على الأقل تفوّقت على بيتكوين خلال 90 يومًا |
| من 25 إلى 75 | سوق مختلط. رؤوس أموال تتناوب دون قائد واضح |
| 25 فأدنى | موسم بيتكوين. بيتكوين يتفوّق على الساحة بأكملها تقريبًا |
انتبه إلى نافذة الـ 90 يومًا. فالمؤشر متأخر بحكم تصميمه. إنه يؤكد أن الـ Altseason قد حدث، ولن يخبرك بأن واحدًا على وشك البدء.
هيمنة بيتكوين، النصف الآخر
هيمنة بيتكوين، ورمزها BTC.D، هي القيمة السوقية لبيتكوين كنسبة مئوية من إجمالي القيمة السوقية لسوق الكريبتو. ويقرأها المتداولون إلى جانب المؤشر لأن كليهما يصف الدورة نفسها من زاويتين مختلفتين.
عندما تهبط الهيمنة، تكون الأموال تغادر بيتكوين نحو بقية السوق. وعندما ترتفع، تتركّز رؤوس الأموال في بيتكوين، غالبًا بدافع دفاعي.
النطاق التاريخي واسع. فخلال موجة العملات البديلة في 2021، هبطت الهيمنة إلى نحو 39%، ما يعني أن العملات البديلة استحوذت لفترة وجيزة على قرابة ثلثي سوق الكريبتو بالكامل. وفي 18 يونيو 2017، عند ذروة المضاربة على الـ flippening، تراجعت إلى 40.6%. وخلال 2025 وحتى 2026 انعكس النمط، إذ عادت الهيمنة إلى الصعود فوق 55%.
نمط التناوب
اتّبع الـ Altseason تاريخيًا تسلسلًا تقريبيًا، ولهذا يترقّبه المتداولون على مراحل.
- تدخل الأموال إلى بيتكوين أولًا، وغالبًا من خارج سوق الكريبتو تمامًا.
- يصعد بيتكوين، ثم يتوقف قرب قمة.
- تتناوب الأرباح نحو إيثيريوم وكبرى العملات البديلة.
- تنتشر رؤوس الأموال نزولًا على سلم القيمة السوقية باتجاه الرموز الأصغر.
- تهبط الهيمنة، ويصعد المؤشر، ويُعلَن الـ Altseason.
وصفي، لا قاعدة ملزمة. صحّ في 2017 و2021، ولم يتكرر بوضوح منذ ذلك الحين، ولذلك سبب هيكلي.
لماذا يُعلَن الـ Altseason مبكرًا باستمرار
تغيّر أمران بعد 2021.
تدفقات صناديق ETF تسير في اتجاه واحد. منحت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة رأس المال المؤسسي مسارًا مرخّصًا نحو بيتكوين تحديدًا، فاجتذبت 48.7 مليار دولار في 2024 و47.2 مليار دولار في 2025. وهذه الأموال لا تتناوب نزولًا على منحنى المخاطرة. فمخصّص أصول في صندوق تقاعد يشتري منتج بيتكوين مرخّصًا لن يبيعه بعد ثلاثة أشهر لشراء رمز صغير القيمة السوقية.
انفجار المعروض من الرموز. أكثر من 20,000 أصل يُتداول اليوم عبر منصات الإدراج الكبرى. ورأس المال المتناوب نفسه موزعًا على عشرة أضعاف عدد الرموز ينتج إشارة أضعف بكثير لكل رمز.
والنتيجة: هيمنة تبقى أعلى هيكليًا مما كانت عليه في الدورات السابقة، مع قراءات كانت لتوحي سابقًا بحدوث تناوب، بينما تقع اليوم داخل النطاق المختلط.
ما لا يخبرك به المؤشر
- لا يتنبأ. فنافذة متحركة مدتها 90 يومًا تصف ما حدث بالفعل.
- لا يقيس الحجم. قراءة 76 تعني أن 76% من العملات المتتبَّعة تفوّقت على بيتكوين، ولا تقول شيئًا عن مقدار التفوق.
- لا يميّز الجودة. رمز ارتفع 200% على إشاعة يُحتسب تمامًا مثل رمز ارتفع 200% على منتج تم إطلاقه فعليًا.
- يستبعد معظم السوق. أكبر 50 أو أكبر 100 فقط، ما يترك الرموز الأصغر خارج الرؤية.
- النسختان تتعارضان. قد تُظهر Blockchaincenter وCoinMarketCap قراءتين مختلفتين في اليوم ذاته، لأن كلًّا منهما تتتبع مجموعة مختلفة.
تداول العملات البديلة على mb.io
قراءة التناوب شيء. ووجود منصة مرخّصة تتحرك من خلالها شيء آخر.
mb.io هي منصة تداول فوري للعملات الرقمية مرخّصة ومدعومة من MultiBank Group، وهي مؤسسة مالية تأسست عام 2005 وتخدم أكثر من مليوني عميل في أكثر من 100 دولة.
- مرخّصة من VARA في الإمارات وAUSTRAC في أستراليا
- تقييم أمني 10/10 من Hacken، جهة تدقيق أمني مستقلة متخصصة في البلوكتشين
- حفظ MPC بمستوى مؤسسي مدعوم من Fireblocks، مع فصل أموال العملاء
- قائمة أصول منتقاة، بحيث لا تضطر إلى غربلة آلاف الرموز بحثًا عمّا يستحق التداول
- الشراء والبيع والتبديل في ثلاث خطوات، من التسجيل إلى تنفيذ الشراء
- دعم عملاء متعدد اللغات على مدار الساعة
افتح حسابك وابدأ التداول على mb.io.
الأسئلة الشائعة
ما الرقم الذي يؤكد موسم العملات البديلة؟
قراءة 75 فأعلى على مؤشر موسم العملات البديلة، أي أن 75% على الأقل من العملات البديلة المتتبَّعة تفوّقت على بيتكوين خلال آخر 90 يومًا. وما دون 25 يُعد موسم بيتكوين.
كم يستمر الـ Altseason؟
تاريخيًا أسابيع إلى بضعة أشهر، لا سنوات. فقد امتدت موجة 2021 من يناير إلى مايو تقريبًا، وظلت القراءات المستمرة فوق 75 نادرة وقصيرة الأمد عبر تاريخ المؤشر.
هل يعني تراجع هيمنة بيتكوين دائمًا حدوث Altseason؟
لا. فقد تهبط الهيمنة لأن بيتكوين يتراجع أسرع من العملات البديلة، وهذه إشارة هبوطية لا تناوبًا. أما تراجع الهيمنة مع ارتفاع إجمالي القيمة السوقية فهو التركيبة التي سبقت الـ Altseason تاريخيًا.
لماذا تختلف مؤشرات موسم العملات البديلة فيما بينها؟
لأنها تتتبع مجموعات مختلفة. تعتمد Blockchaincenter على أكبر 50 عملة، وCoinMarketCap على أكبر 100. وكلتاهما تستبعدان العملات المستقرة والرموز المغلّفة، والمجموعة الأوسع تنتج نسبة مختلفة في اليوم نفسه.
هل موسم العملات البديلة هو نفسه السوق الصاعد؟
لا. السوق الصاعد يعني أن الأسعار ترتفع على نطاق واسع. أما الـ Altseason فيعني أن العملات البديلة ترتفع أسرع من بيتكوين، وهو ما قد يحدث داخل سوق صاعد، أو في نهايته، أو خلال فترة تداول عرضي.
لماذا لم يعد الـ Altseason يحدث كما اعتاد؟
لأن تدفقات صناديق ETF توجّه الأموال المؤسسية إلى بيتكوين دون أن تنقلها لاحقًا إلى غيره، ولأن عدد الرموز القابلة للتداول تجاوز 20,000، ما يوزّع رأس المال المتناوب نفسه بصورة أرقّ بكثير مما كان في الدورات السابقة.
ما أدنى مستوى سُجّل لهيمنة بيتكوين على الإطلاق؟
نحو 39% خلال موجة العملات البديلة في 2021، حين استحوذت العملات البديلة كمجموعة لفترة وجيزة على قرابة ثلثي سوق الكريبتو بالكامل. كما هبطت الهيمنة إلى 40.6% في 18 يونيو 2017.
هل يمكنني التنبؤ بالـ Altseason قبل بدايته؟
المؤشر لا يستطيع، لأنه يقيس الـ 90 يومًا السابقة. ويراقب المتداولون اتجاه الهيمنة إلى جانب إجمالي القيمة السوقية بحثًا عن إشارات أبكر، ولا يملك أي منهما سجلًا تنبؤيًا موثوقًا.
