Криптовалютная белая книга (whitepaper) — это документ, который проект публикует, чтобы объяснить, что он строит, как работает технология и какие функции выполняет его токен. Задуман как основной источник информации о проекте.
Шаблон задал один документ. 31 октября 2008 года Сатоши Накамото опубликовал «Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System». Девять страниц, восемь ссылок, и слово «блокчейн» не встречается ни разу.
Что белая книга должна содержать
- Проблема. Что не работает и почему существующие решения этого не исправляют.
- Технический подход. Как работает система — с достаточной детализацией, чтобы её можно было оценить.
- Токеномика. Общее предложение, распределение, доли команды и инвесторов, график разблокировки и то, что токен на самом деле делает.
- Архитектура. Механизм консенсуса, устройство сети и зависимости от других систем.
- Команда. Кто это строит, с проверяемыми личностями.
- Дорожная карта. Что и когда выходит.
- Риски. Что может пойти не так. Часто отсутствует, что само по себе информативно.
Белая книга Биткоина превосходно раскрывает первые два пункта и почти не касается остальных. Технический проект. Не документ для сбора средств.
Как белые книги изменились
В этом стоит разобраться. Это объясняет, почему формат утратил доверие.
Во время бума ICO 2017 и 2018 годов белая книга превратилась в инструмент сбора средств. Значительные суммы привлекались под документы, описывающие системы, которые никто не строил. Плагиат был обычным делом. Как и выдуманные члены команды, заимствованные схемы и дорожные карты без всякой инженерии за ними.
Как сигнал белая книга сегодня весит намного меньше, чем в 2013 году. Многие серьёзные проекты теперь вместо неё публикуют документацию, репозитории кода и отчёты об аудитах, относясь к белой книге как к формальности.
Поэтому вопрос уже не в том, есть ли у проекта белая книга. Важно то, что документ раскрывает, когда вы его действительно читаете.
Как читать её критически
Проходите её в таком порядке, потому что проверки, отсеивающие больше всего проектов, находятся ближе к началу и требуют меньше всего времени. Проблемы всплывают рано.
1. Проверьте токеномику раньше технологии. Общее предложение, предложение в обращении и структура распределения. Какой процент ушёл команде и ранним инвесторам и когда он разблокируется? Крупная предстоящая разблокировка — самая прогностически значимая деталь в большинстве белых книг.
2. Выясните, что делает токен. Множество документов описывают систему, которая прекрасно работает и без токена, а токен всё равно к ней прикручивают. Если его функция — «управление» и больше ничего, спросите, чем именно управляют.
3. Проверьте формулировку проблемы. Существует ли эта проблема? Является ли блокчейн разумным решением или хватило бы базы данных? Многие проекты не проходят один только этот вопрос.
4. Проверьте команду. Проверяемые имена, реальные биографии, работы, которые можно найти. Анонимные команды не дисквалифицируют автоматически, но они полностью лишают вас возможности что-либо предъявить.
5. Читайте технический раздел на конкретику. В реальной инженерии есть цифры, компромиссы и признанные ограничения. Расплывчатый технический язык обычно не скрывает ничего под собой.
6. Проверьте на плагиат. Вставьте характерные предложения в поисковик. Проекты до сих пор попадаются таким образом.
7. Сравните дорожную карту с тем, что было выпущено. Если документу два года, сверьте, что было сделано, с тем, что обещали. Ничто не скажет вам больше.
Тревожные признаки
| Признак | Почему это важно |
|---|---|
| Гарантированная или прогнозируемая доходность | Ни один добросовестный технический документ такого не содержит |
| Прогнозы цены или графики | Маркетинговый материал, поданный как исследование |
| Отсутствие раздела о токеномике | Самая важная информация — та, которой нет |
| Фото команды без имён | Стоковые изображения — обычное дело |
| Плотность модных слов без конкретики | Часто скрывает отсутствие инженерии |
| Отсутствие раздела о рисках | У любой реальной системы есть сценарии отказа |
| Партнёрства, которые невозможно подтвердить | Логотипы регулярно используются без согласия |
Документы, которые стоит прочитать
Два из них стоят прочтения сами по себе — независимо от того, что вы думаете об активах, которые они в итоге породили, или об индустрии, выросшей вокруг них.
Белая книга Биткоина занимает девять страниц и в основном понятна без образования в области информатики. Она формулирует проблему, предлагает механизм и на этом останавливается.
Белая книга Ethereum, опубликованная Виталиком Бутериным в конце 2013 года, длиннее и объясняет логику программируемых контрактов, а не только механизм.
У обеих есть качество, которого лишено большинство более поздних документов. Они что-то доказывают. Достаточно конкретно, чтобы можно было ошибиться.
О чём белая книга вам не говорит
- Существует ли код. Документы — это не реализация. Проверьте репозиторий.
- Актуально ли это до сих пор. Проекты меняют направление. Множество белых книг описывают системы, заброшенные годы назад.
- Способна ли команда это реализовать. Написать убедительный дизайн и выпустить продукт — не связанные между собой навыки.
- Будет ли токен что-то делать. Токеномика описывает задуманную механику, но никогда не результат.
- Пройден ли аудит. Это совсем отдельный документ, и его отсутствие стоит отметить.
Где здесь mb.io
Чтение белой книги — часть оценки токена. Чтобы им торговать, нужна площадка, которая тоже её изучила, — а именно этим и занимается регулируемая криптобиржа .
mb.io — регулируемая спотовая криптобиржа, за которой стоит MultiBank Group, финансовая организация, основанная в 2005 году и обслуживающая более 2 миллионов клиентов в более чем 100 странах.
- Каждый листингованный актив проходит проверку до попадания на платформу
- Регулируется VARA в ОАЭ и AUSTRAC в Австралии
- Оценка безопасности 10/10 от Hacken, независимого аудитора безопасности блокчейна
- Кастодиальное хранение институционального уровня на базе MPC от Fireblocks с сегрегацией клиентских средств
- Покупка, продажа и обмен в три шага — от регистрации до сделки
- Круглосуточная поддержка клиентов в веб-версии и в приложениях для iOS и Android
Откройте счёт и начните торговать на mb.io.
Часто задаваемые вопросы
Что такое криптовалютная белая книга?
Документ, публикуемый проектом, чтобы объяснить, что он строит, как работает технология и какие функции выполняет его токен. Задуман как основной технический источник.
Когда была опубликована белая книга Биткоина?
31 октября 2008 года, Сатоши Накамото, под названием «Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System». Девять страниц, и слово «блокчейн» не встречается ни разу.
У всех ли криптопроектов есть белая книга?
У большинства есть, и это значит меньше, чем раньше. Серьёзные проекты сегодня отдают приоритет документации, публичному коду и отчётам об аудитах. Множество проектов без содержания публикуют отточенные белые книги.
На что смотреть в белой книге?
Сначала на токеномику: предложение, распределение между командой и инвесторами, график разблокировки. Затем — есть ли у токена функция, реальна ли проблема, проверяема ли команда и что на самом деле было выпущено с момента публикации.
Можно ли доверять белым книгам?
Как сигналу — значительно меньше, чем в период с 2013 по 2016 год. Во время бума ICO 2017 и 2018 годов появились массовый плагиат, выдуманные команды и документы, описывающие системы, которые никто не строил.
В чём разница между whitepaper и litepaper?
Litepaper — более короткое и менее техническое изложение, рассчитанное на широкую аудиторию. Некоторые проекты публикуют оба. Если существует только litepaper, значит подробное обоснование не было раскрыто публично.
Означает ли наличие белой книги, что проект добросовестный?
Нет. Подготовка документа почти ничего не стоит, и сценарии как накачки и сброса , так и rug pull регулярно включают его в себя. Это отправная точка для исследования, а не доказательство.
Где найти белую книгу проекта?
Обычно на собственном сайте проекта, иногда в его публичном репозитории кода. Важно попасть туда через официальный домен, а не по ссылке из сообщения, поскольку поддельные документы на поддельных сайтах — стандартный фишинговый приём.
