Un rapporto rischio/rendimento confronta quanto rischi di perdere su un'operazione con quanto puoi guadagnare, calcolato prima di entrare. Rischiare 100 $ per guadagnarne 300 dà un rapporto di 1:3. Stabilire con quale frequenza una strategia deve avere ragione per andare in pareggio è ciò che fa l'aritmetica, e il rapporto viene citato di continuo senza questa seconda metà.
Come si calcola
Prendi la distanza dal tuo stop e confrontala con la distanza dal tuo obiettivo.
Compri a 100 $ con uno stop loss a 90 $ e un take profit a 130 $: rischi 10 $ per guadagnarne 30. Questo è 1:3.
Il rapporto è un piano, non un risultato. Descrivendo ciò che intendevi fare all'apertura della posizione, vale solo se entrambi i livelli si comportano come previsto, cosa che slippage e gap impediscono regolarmente.
La metà che viene tralasciata
Senza un tasso di successo, un rapporto non significa nulla. La maggior parte delle spiegazioni salta questo punto.
| Rapporto rischio/rendimento | Tasso di successo necessario per il pareggio |
|---|---|
| 1:1 | 50% |
| 1:2 | 33,3% |
| 1:3 | 25% |
| 1:5 | 16,7% |
| 2:1 | 66,7% |
| 3:1 | 75% |
Leggi con attenzione le ultime due righe. Rischiare 300 $ per guadagnarne 100 richiede di avere ragione il 75% delle volte semplicemente per non perdere denaro, al lordo delle commissioni.
E leggi le prime righe con altrettanta cura. Pur sembrando eccellente, un rapporto 1:5 richiede di avere ragione soltanto il 16,7% delle volte, il che significa anche che sbagliare più di quattro volte su cinque è l'esperienza attesa. Aritmetica a parte, la maggior parte delle persone non riesce a sopportare quella sequenza.
La trappola degli obiettivi troppo ampi
È qui che il rapporto viene manipolato, di solito involontariamente, da chi fissa prima l'obiettivo e poi lavora a ritroso su uno stop che renda l'aritmetica accettabile. A ritroso. Ogni volta.
Allontanare l'obiettivo o avvicinare lo stop migliora qualsiasi rapporto sulla carta. Nessuna delle due modifiche rende l'operazione migliore. Collocato all'interno del normale intervallo di movimento di un asset, uno stop scatta sul rumore, e un obiettivo molto al di fuori del movimento plausibile non viene mai raggiunto.
I livelli che hanno un significato devono venire prima. Zone di supporto e resistenza, la volatilità tipica dell'asset e il punto in cui la ragione dell'operazione risulterebbe smentita. Fissa i livelli, poi calcola il rapporto. Invertire quest'ordine produce un numero lusinghiero applicato a un'operazione che non è mai stata realistica.
L'aspettativa, che è il numero reale
Combinando rapporto e tasso di successo si ottiene l'aspettativa, il risultato medio per operazione su una lunga sequenza. È il numero che decide se un approccio funziona.
Moltiplica il tuo tasso di successo per la vincita media, poi sottrai il tasso di perdita moltiplicato per la perdita media.
Una strategia che vince il 40% delle volte a 1:2 produce: (0,40 × 2) meno (0,60 × 1), che fa 0,2. Aspettativa positiva, cioè genera in media 0,2 unità per unità rischiata su molte operazioni.
Emergono due cose. Sulla singola operazione, l'aspettativa positiva non dice nulla: parla solo di una lunga sequenza. E commissioni, spread e slippage escono tutti da quello 0,2, quanto basta per rendere negativa una strategia marginalmente positiva.
Ciò di cui il rapporto non tiene conto
- La realtà dell'esecuzione. Gli stop vengono eseguiti sotto il loro livello nei mercati veloci. Gli obiettivi vengono mancati per pochi centesimi e il prezzo inverte.
- Commissioni e spread. I costi di andata e ritorno escono da ogni risultato e, sui mercati sottili, superano del tutto la precisione del rapporto.
- Dimensione della posizione. Un rapporto 1:3 su una posizione sovradimensionata resta rovinoso. Il rapporto e il dimensionamento sono decisioni separate.
- Correlazione. Dieci operazioni a 1:3 su dieci altcoin correlate somigliano più a un'operazione che a dieci.
- Se la stima del tasso di successo sia reale. La maggior parte deriva da campioni ridotti o dalla memoria, e in entrambi i casi il risultato è lusinghiero.
Come viene usato il rapporto
In modo descrittivo, poiché ciò che è adatto a ciascuno dipende dalla propria strategia e dal proprio temperamento.
I trader lo usano generalmente come filtro anziché come obiettivo, scartando operazioni in cui il potenziale rialzo plausibile non giustifica la distanza da uno stop sensato. Altri lo usano per dimensionare le posizioni, rischiando una percentuale fissa di capitale per operazione a prescindere dal setup.
Considerare un rapporto favorevole come una ragione per entrare in un'operazione priva di altri meriti è l'errore più comune. Una buona aritmetica applicata a una cattiva idea resta una cattiva idea.
Quale rapporto sia adatto a te dipende dal tuo tasso di successo, dal tuo orizzonte temporale e da quante perdite consecutive riesci a sopportare senza abbandonare l'approccio. Nessuna pagina può rispondere a questo.
Il ruolo di mb.io
Qualsiasi rapporto pianificato dipende dall'esecuzione che rispetta il piano, e questa è una proprietà della sede di negoziazione.
mb.io è un exchange spot di criptovalute regolamentato, sostenuto da MultiBank Group, un istituto finanziario fondato nel 2005 che serve oltre 2 milioni di clienti in più di 100 Paesi.
- Regolamentato da VARA negli Emirati Arabi Uniti e da AUSTRAC in Australia
- Velocità di esecuzione di 40 nanosecondi
- Punteggio di sicurezza 10/10 da Hacken, revisore indipendente di sicurezza blockchain
- Custodia MPC di livello istituzionale basata su Fireblocks, con fondi dei clienti segregati
- Assistenza clienti multilingue 24/7
Apri il tuo account e inizia a fare trading su mb.io.
Domande frequenti
Come si calcola un rapporto rischio/rendimento?
Dividi la distanza dal tuo stop per la distanza dal tuo obiettivo. Comprare a 100 $ con uno stop a 90 $ e un obiettivo a 130 $ significa rischiare 10 $ per guadagnarne 30, cioè 1:3.
Qual è un buon rapporto rischio/rendimento?
Non esiste una risposta universale, perché il rapporto ha senso solo insieme a un tasso di successo. Un rapporto 1:3 richiede un tasso di successo del 25% per il pareggio. Un rapporto 3:1 ne richiede il 75%.
Un rapporto più alto significa un'operazione migliore?
No. Qualsiasi rapporto può essere migliorato allontanando l'obiettivo o avvicinando lo stop, e nessuna delle due modifiche rende l'operazione più probabile. I livelli devono derivare prima di tutto dalla struttura del mercato.
Quale tasso di successo mi serve a 1:2?
33,3% per il pareggio, al lordo delle commissioni. Al di sotto, la strategia perde denaro per quanto buoni possano sembrare i singoli setup.
Che cos'è l'aspettativa?
Il tasso di successo moltiplicato per la vincita media, meno il tasso di perdita moltiplicato per la perdita media. Fornisce il risultato medio per operazione su una lunga sequenza ed è il numero che determina davvero se un approccio funziona.
Perché i trader perdono denaro con buoni rapporti?
Perché i rapporti ignorano il tasso di successo, la dimensione della posizione, le commissioni, lo slippage e la correlazione tra le posizioni. Un rapporto favorevole su una posizione sovradimensionata in dieci asset correlati non è la protezione che sembra.
Devo usare sempre un rapporto fisso?
Dipende dalla tua strategia e da ciò che riesci a sostenere psicologicamente. Un approccio 1:5 comporta sbagliare più di quattro volte su cinque, e molti lo abbandonano prima che l'aritmetica possa funzionare.
Il rapporto garantisce che la mia perdita sia limitata?
No. Presuppone che il tuo stop venga eseguito al tuo livello, cosa che mercati veloci e book sottili impediscono regolarmente. Il rischio pianificato e il rischio realizzato sono numeri diversi.
