La valuta fiat è denaro emesso da un governo che ha valore perché lo Stato la dichiara moneta a corso legale, e non perché l'oro o una qualsiasi materia prima la garantisca. Dollari, euro e dirham rientrano tutti in questa categoria. La parola deriva dal latino e significa all'incirca "sia fatto", e il sistema globale moderno risale al 1971.
Perché ha valore
Non da ciò di cui è fatta.
La carta di una banconota vale quasi nulla. Sono invece tre elementi a sostenerne il valore: i governi impongono che le imposte siano pagate in essa, la legge la riconosce per estinguere i debiti e un numero sufficiente di persone la accetta, così che tutti gli altri facciano lo stesso.
Quest'ultimo punto è portante. Il denaro funziona perché altre persone lo desiderano, il che rende l'accettazione al tempo stesso autoalimentante e fragile. Le valute che la perdono collassano rapidamente.
Come si è arrivati a questo sistema
Con il gold standard, le valute erano legate a una quantità fissa di metallo, limitando quanto denaro un governo potesse emettere.
Nell'agosto 1971 gli Stati Uniti posero fine alla convertibilità del dollaro in oro, evento generalmente noto come Nixon shock. Le altre principali valute seguirono e il mondo passò a un sistema fiat a cambi flessibili, il cui valore è determinato dai mercati e dalla politica monetaria anziché da una riserva metallica.
Da quel cambiamento nacque uno strumento che le banche centrali prima non avevano: espandere o contrarre l'offerta di moneta in risposta alle condizioni economiche. Se questo sia un pregio o un difetto è il dibattito per il quale le criptovalute sono state costruite.
Valuta fiat e criptovalute a confronto
| Valuta fiat | Bitcoin | |
|---|---|---|
| Offerta | Determinata dalla politica della banca centrale | Limitata a 21 milioni |
| Emittente | Governo o banca centrale | Nessun emittente |
| Può essere congelata | Sì, da banche o autorità | Non a livello di protocollo |
| Regolamento | Giorni lavorativi, tramite intermediari | Minuti, ogni giorno dell'anno |
| Offerta verificabile | Dichiarata dall'emittente | Verificabile da chiunque |
| Volatilità | Bassa nelle economie stabili | Circa dal 23% al 45% annualizzato tra il 2025 e il 2026 |
| Corso legale | Sì | Solo in giurisdizioni specifiche |
Si noti che la riga sulla volatilità vale in entrambi i sensi. Nelle economie stabili la moneta fiat è stabile, ma non lo è ovunque. In presenza di inflazione elevata le valute perdono potere d'acquisto in modo costante anziché violento, modalità di fallimento diversa da un drawdown delle criptovalute e non evidentemente preferibile.
Dove la moneta fiat resta superiore
Vale la pena dirlo chiaramente, poiché i contenuti sulle criptovalute lo tralasciano.
Stabilità per l'uso quotidiano. Fissare i prezzi dei beni, pagare gli stipendi e firmare contratti richiedono tutti un'unità che non si muova del 5% prima del regolamento.
Accettazione universale. Esercenti, datori di lavoro e autorità fiscali la accettano tutti.
Tutela del consumatore. Su una blockchain, storni, rimborsi in caso di frode e assicurazione dei depositi non hanno equivalenti, poiché le transazioni sono irreversibili per progettazione.
Credito. Dai mutui al capitale circolante, l'intero sistema creditizio funziona in valuta fiat. Il prestito DeFi esiste ed è sovracollateralizzato, il che ne fa un prodotto diverso.
Dove la moneta fiat è debole
Inflazione. Quando l'offerta cresce più rapidamente della produzione, il potere d'acquisto si erode. Qui risiede l'argomento centrale a favore degli asset a offerta limitata.
Attriti transfrontalieri. Attraverso le catene di banche corrispondenti, i trasferimenti internazionali richiedono giorni e perdono valore a ogni passaggio.
Accesso. A seconda della documentazione, della geografia e della disponibilità degli istituti, il sistema bancario non raggiunge tutti.
Controllo discrezionale. I conti vengono congelati e vengono imposti controlli sui capitali. Protezione in alcune circostanze, limitazione in altre.
Dove i due sistemi si incontrano
La maggior parte di chi entra nel mondo cripto converte prima valuta fiat, attraverso un fiat on-ramp. Il punto in cui il sistema finanziario tradizionale e quello cripto si toccano è esattamente dove si concentra la regolamentazione.
A occupare lo spazio intermedio sono le stablecoin, cripto asset progettati per mantenere un valore in valuta fiat, che uniscono la velocità di regolamento della blockchain a un'unità stabile. Da circa $27 miliardi alla fine del 2020, l'offerta totale è cresciuta fino a circa $316 miliardi entro giugno 2026.
A percorrere la direzione opposta sono le valute digitali delle banche centrali: moneta fiat emessa in forma digitale da una banca centrale, che non è una criptovaluta e viene spesso confusa con essa.
Dove si inserisce mb.io
Muoversi tra valuta fiat e criptovalute richiede una piattaforma con reali rapporti bancari e una licenza.
mb.io è un exchange spot di criptovalute regolamentato, sostenuto da MultiBank Group, istituzione finanziaria fondata nel 2005 che serve oltre 2 milioni di clienti in più di 100 Paesi.
- Regolamentato da VARA negli Emirati Arabi Uniti e da AUSTRAC in Australia
- Rampe di ingresso e uscita fiat con supporto per Visa, Mastercard, SWIFT e PIX
- Punteggio di sicurezza 10/10 da Hacken, auditor indipendente di sicurezza blockchain
- Custodia MPC di livello istituzionale basata su Fireblocks, con fondi dei clienti segregati
- Compra, vendi e scambia in tre passaggi, dalla registrazione all'acquisto
- Assistenza clienti multilingue 24/7
Apri il tuo conto e inizia a fare trading su mb.io.
Domande frequenti
Che cosa significa valuta fiat?
Denaro emesso da un governo che mantiene valore per dichiarazione anziché per essere garantito da una materia prima. Il termine deriva dal latino, e dollari, euro e dirham ne sono tutti esempi.
Perché la valuta fiat non è garantita dall'oro?
Gli Stati Uniti posero fine alla convertibilità del dollaro in oro nell'agosto 1971, e le altre principali valute seguirono. Il cambiamento permise alle banche centrali di regolare l'offerta di moneta in risposta alle condizioni economiche, cosa che una riserva metallica fissa impediva.
Bitcoin è migliore della valuta fiat?
Ottimizzano cose diverse. La moneta fiat offre stabilità, accettazione universale e tutela del consumatore. Bitcoin offre offerta fissa, assenza di emittente e regolamento irreversibile. Nessuno dei due sostituisce i punti di forza dell'altro.
Qual è la differenza tra valuta fiat e stablecoin?
Una stablecoin è un cripto asset progettato per mantenere un valore in valuta fiat, regolato su una blockchain anziché tramite le banche. L'offerta totale di stablecoin ha raggiunto circa $316 miliardi entro giugno 2026.
La valuta fiat può fallire?
Sì. Le valute perdono valore quando l'offerta cresce più rapidamente della produzione, e diverse sono collassate del tutto quando l'accettazione è venuta meno. La stabilità della moneta fiat dipende dall'economia emittente anziché essere automatica.
Che cos'è una CBDC?
Una valuta digitale di banca centrale, ossia moneta fiat emessa in forma digitale da una banca centrale. Non è una criptovaluta, poiché ha un emittente che ne controlla l'offerta e può limitarne l'uso.
Perché gli exchange hanno bisogno di partner bancari?
Perché convertire valuta fiat in criptovalute richiede di muovere denaro attraverso il sistema finanziario tradizionale, che necessita di istituzioni autorizzate e rapporti bancari. È per questo che l'accesso in valuta fiat è concentrato tra le piattaforme regolamentate.
La valuta fiat serve ancora se si detengono criptovalute?
Per la maggior parte degli scopi pratici, sì. Stipendi, imposte, affitto e commercio quotidiano funzionano tutti in valuta fiat, ed è per questo che le rampe di ingresso e di uscita restano una componente essenziale dell'uso stesso delle criptovalute.
