市价单是一项按订单簿当下可得价格立即买入或卖出的指令。成交有保证，价格无保证。它是最快的交易方式，也常常是最昂贵的，因为其成本以滑点形式出现，而不是以你能事先看到的手续费形式出现。
运作方式
你的订单直接冲击订单簿，从最优价位开始向外逐档吃掉挂单，直至成交完毕。
买入吃掉最低的卖单，卖出打掉最高的买单。既不等待，也不请示。
因此规模至关重要。小到能在最优价位全部成交，那么这笔订单的代价就只有点差；一旦超过这一规模，它就会逐档向上吃穿，每一档都比上一档更差，而你拿到的均价反映的是全部档位。
实例测算
某代币报价100美元。提交一笔5万美元的市价买单。
在深度订单簿上，卖单依次挂在100.00美元、100.01美元和100.02美元，每档均有数十万美元可成交。几乎全部在第一档成交，均价约为100.01美元。
在浅盘订单簿上，100.00美元处有5,000美元，101.50美元处有5,000美元，104.00美元处有8,000美元。逐档吃穿这三档，均价约为106美元。
相同的报价，相同的规模，成本却是六十倍——这还没有计入任何手续费。
再想想出场时的情形，同样的机制会反向重演。
市价单适用于什么场景
以下仅作描述性说明，因为适合你的做法取决于具体交易。
- 深度充足、流动性好的市场，订单簿能在最优价位吸收你的规模。
- 相对可用深度而言的小额订单。
- 对时效要求高的成交，此时成交本身比最后几个基点更重要。
- 平仓时，此时继续暴露在风险中才是更大的隐患。
市价单在哪些场景下代价高昂
- 浅盘订单簿。成本随订单吃穿的档位数递增。
- 行情剧烈时。做市商会扩大点差或直接撤单，市场深度恰恰在人们最想交易时蒸发。
- 非活跃时段。主导交易地区的活跃时段之外，流动性会变薄。
- 规模相对日成交量偏大。当你的交易占当日成交的可观比例时，你就不再是市场的参与者，而是市场本身。
- 价格失序时。2021年10月，比特币在Binance.US上打印出8,200美元，而在其他场所交易价格接近65,760美元；该平台上的市价单就成交在这个一分钟内即被修复的价格断层上。
市价单与限价单对比
| 市价单 | 限价单 | |
|---|---|---|
| 成交 | 基本可保证 | 不保证 |
| 价格 | 订单簿给什么价就是什么价 | 你的限价或更优 |
| 速度 | 即时 | 需等待 |
| 费率适用 | Taker费率 | 通常按Maker费率 |
| 主要风险 | 滑点 | 始终无法成交 |
费率差异会不断累积。多数交易所对Taker的收费高于Maker，因为正是挂单让市场首先具备了可交易性。完全依靠市价单运行的策略，每一笔交易都要支付这一结构中更贵的那一边。
没有人报出的那部分成本
决定一笔交易实际成本的有三样东西，而费率表只公布了第一样。
可见的是手续费。从最优买价跨越到最优卖价，要付出点差。而你的订单规模相对可用深度的比例，则产生滑点。
在深度充足的比特币市场上，后两者微不足道；而在小市值山寨币上，它们会以数量级之差碾压手续费。仅凭挂牌费率比较交易所，会完全漏掉更大的那笔数字。
降低市价单成本
- 下单前先看深度。把拟下订单规模与可见的订单簿深度做对比，是最实用的一个习惯。
- 拆分大额订单，按时间分批下单，而非一次性砸出。
- 选择深度最好的交易对。同一资产对USDT可能流动性充沛，对某个冷门计价货币则几乎无法交易。
- 避开清淡时段进行任何有分量的交易。
- 使用限价单——在执行确定性并非首要考量时。
在mb.io上付诸实践
市价单的效果，取决于报价背后的深度。
mb.io是受监管的加密货币现货交易所，由MultiBank Group提供支持。该金融机构成立于2005年，服务遍及100多个国家和地区的200多万客户。
- 受阿联酋VARA与澳大利亚AUSTRAC监管
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常见问题
什么是市价单？
它是一项按当下最优价格立即买入或卖出的指令。它从订单簿顶端向外逐档吃掉挂单，在保证成交的同时让最终价格保持不确定。
我的市价单为什么成交价比报价差？
滑点所致。你的订单规模超过了最优价位上的可成交量，因此跨越了多个价位成交。报价显示的是订单簿的顶端，而非其背后的深度。
市价单比限价单更贵吗？
通常是，且体现在两个方面。在多数交易所，Taker的费率高于Maker；同时市价单要承受限价单所拒绝承受的滑点。
我该在什么时候使用市价单？
当成交确定性比价格更重要、订单簿足够深、且你的规模相对可用深度较小时。至于什么适合你的具体交易，取决于本页面无法评估的各种情况。
市价单一定会成交吗？
在几乎所有正常情况下都会，尽管在深度不足时价格可能与报价相去甚远。在交易所宕机期间，例如2025年10月10日暴跌中出现的情形，订单可能完全无法成交。
市价单和兑换有什么区别？
市价单在订单簿上按当下可得的价格撮合成交；兑换则是一个简化界面，你直接接受给出的报价，而在链上它是对着流动性池而非订单簿定价的。
市价单可以撤销吗？
实际上不行。市价单立即执行，因此并不存在有意义的撤单窗口。
如何降低市价单的滑点？
先把订单规模与可见的订单簿深度做对比，把大额订单按时间拆分，选择深度最好的交易对，并避开流动性清淡的时段。
