比特币挖矿是指运行专用计算机，竞争把下一个交易区块添加到区块链上，胜出者可获得新铸造的比特币。网络的安全性与新增供应量，都由这一个机制同时实现。根据 D-Central 的研究，2026 年年中全网算力约为每秒 929 EH。
矿工到底在做什么
在猜数字。只有当你意识到全网每秒共同尝试数十万万亿次猜测时，这个描述才说得通。非常快，也非常昂贵。
矿工取出想要添加的区块，将其与一个不断变化的数字（称为 nonce，随机数）组合，再把结果送入哈希函数运算。输出必须低于网络设定的目标值。由于没有任何捷径可以直接算出正确的 nonce，机器只能每秒尝试数十亿种组合，直到其中一种成功。
找到答案的人广播该区块。其他每个节点在极短时间内就能完成验证，而正是这种不对称让整个系统得以运转：求解需要巨大的算力投入，验证几乎不费成本。
矿工能赚到什么
两个部分，两者之间的比重会随时间变化。
新铸造的比特币构成区块奖励，在 2024 年 4 月减半之后目前为每个区块 3.125 BTC。该次减半将每日新增供应量从 900 BTC 降至 450 BTC。
另一部分是交易手续费，由争夺区块空间的用户支付。大多数时候它只占矿工收入的少数，在网络拥堵时会飙升。
每次减半都会削减区块补贴，而手续费不受影响，因此手续费在为网络安全买单的收入中占比会逐步提高。下一次减半将在 2028 年 4 月前后到来。
硬件
| 时期 | 设备 | 状态 |
|---|---|---|
| 2009 至 2010 年 | 普通 CPU | 已淘汰 |
| 2010 至 2011 年 | 显卡（GPU） | 在比特币上已淘汰 |
| 2011 至 2013 年 | FPGA | 已淘汰 |
| 2013 年至今 | ASIC，仅为 SHA-256 而设计 | 当前主流 |
竞争的关键变量是能效，以每太哈希焦耳（J/TH）衡量。Bitmain Antminer S21 Pro 的能效为 15 J/TH。水冷的 S23 级硬件可达约 9.5 J/TH，完成同样的工作量，耗电接近四年前 S19 Pro 的一半。
家庭挖矿实现比特币盈利在十多年前就已终结。如今的经济性只青睐拥有廉价电力、并具备工业化规模的运营方。
难度调整
无论有多少算力指向它，比特币的目标始终是大约每十分钟出一个区块。
每 2,016 个区块（约两周），网络会测算这些区块的出块速度并调整目标值。矿工增加，谜题变难；矿工退出，谜题变易。
2026 年 2 月，挖矿难度在单次上调 15% 后达到 144.4 万亿，为中国 2021 年禁矿以来的最大单次涨幅。到年中，随着较弱的运营方关机退出，难度回落至约 124.9 万亿。
矿池与中心化问题
单人挖出一个区块实际上就是买彩票，因为在当前难度水平下，单台机器抢在全网其他算力之前找到正确哈希的概率微乎其微。矿池通过汇集算力、按比例分配奖励解决了这个问题。
随之而来的是集中度，这也是比特币挖矿中尚未解决的结构性风险。据 D-Central 数据，2026 年年中中本聪系数为 3，意味着只需三家矿池就能产出超过一半的区块。仅 Foundry USA 一家就占约 27%。
有一点需要限定：矿池集中并不等于所有权集中。个体矿工可以随时把算力切换到竞争对手的矿池，同时完全保留对自身硬件的控制权。矿池控制的是交易的选择权，而不是机器。
正是这个区别让 Stratum V2 变得重要。2026 年 5 月，代表全球近 75% 算力的七大矿池同意采用该协议。在该协议下，由个体矿工决定哪些交易进入区块，而不再交由矿池运营方决定。
坦率谈谈能源
按设计，挖矿必然消耗真实电力，因为正是这笔支出让攻击在经济上不划算。
剑桥另类金融中心（Cambridge Centre for Alternative Finance）在其 2025 年研究中报告，可持续能源占比为 52.4%，其中可再生能源 42.6%、核能 9.8%。地理分布已多次变化，美国占全网算力的 37.4%，俄罗斯在合法化之后占 16.9%。
大多数报道遗漏了两点。挖矿能耗对应的是算力与奖励价值，而非交易笔数，因此被广泛引用的“每笔交易能耗”这一数字毫无意义。此外，矿工会追逐可获得的最廉价电力，这往往意味着无人接手的搁浅电力或过剩发电。
为什么挖矿是一门难做的生意
- 每次减半后利润率都被压缩。收入一夜之间减半，成本却不会。
- 哈希价格决定生死。2026 年第一季度，每 PH/日的矿工收入降至 28 至 30 美元之间，为有记录以来的最低区间之一。
- 相当大比例的矿工在亏损运行。CoinShares 估计，2026 年 5 月最多有 20% 的矿工处于亏损状态。
- 硬件贬值极快。每一代 ASIC 都会让上一代失去竞争力。
- 收入以高波动资产计价，而电费账单不是。
mb.io 的价值所在
挖矿是获取比特币的一种方式，在受监管交易所买入是另一种，后者不需要硬件、不需要电力合同，也不必承担哈希价格波动。
mb.io 是由 MultiBank Group 支持的受监管加密现货交易所。MultiBank Group 成立于 2005 年，是一家服务 100 多个国家、超过 200 万客户的金融机构。
- 受阿联酋 VARA 与澳大利亚 AUSTRAC 监管
- 获独立区块链安全审计机构 Hacken 给出的 10/10 安全评分
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常见问题
比特币挖矿究竟是怎么运作的？
机器不断猜测随机数，直到某一个产生的哈希低于网络目标值。胜出者添加下一个区块，并获得新铸造的比特币以及该区块内的交易手续费。
矿工每个区块能赚多少？
在 2024 年 4 月减半之后为 3.125 BTC 的新增币，外加该区块中的交易手续费。补贴将在 2028 年 4 月前后再次减半，降至 1.5625 BTC。
现在还能在家挖比特币吗？
在正常情况下无法盈利。比特币挖矿需要 ASIC 硬件和工业规模的廉价电力，而 CoinShares 估计 2026 年 5 月最多有 20% 的专业矿工处于亏损运行状态。
什么是算力（hashrate）？
指保障网络安全的总计算能力，以每秒哈希次数衡量。比特币在 2025 年末突破每秒 1 ZH，到 2026 年年中约为每秒 929 EH。
挖矿难度为什么会变化？
为了让出块时间保持在十分钟左右。每 2,016 个区块，网络会重新计算目标值：算力上升时谜题变难，算力下降时变易。
比特币挖矿对环境有害吗？
按设计它确实消耗大量电力，因为这笔成本正是安全机制本身。剑桥另类金融中心在其 2025 年研究中给出的可持续能源占比为 52.4%。
什么是矿池？
指汇集算力并按比例分配奖励的团体，它把不确定的彩票转化为稳定收入。代价是集中度：2026 年年中，三家矿池产出了超过一半的区块。
其他加密货币也用挖矿吗？
有一些用，包括 Litecoin、Dogecoin 和 Monero，它们都采用工作量证明（PoW）。以太坊已于 2022 年 9 月转向权益证明（PoS），不再有矿工。
