Соотношение риска и прибыли сравнивает то, сколько вы можете потерять в сделке, с тем, сколько вы можете заработать, и рассчитывается до входа. Риск в $100 ради $300 даёт соотношение 1:3. Эта арифметика определяет, как часто стратегия должна оказываться правой, чтобы выйти в ноль, — и её регулярно цитируют без этой второй половины.
Как оно рассчитывается
Берётся расстояние до стопа и сопоставляется с расстоянием до цели.
Покупка по $100 со стоп-лоссом на $90 и тейк-профитом на $130 означает риск в $10 ради $30. Это 1:3.
Соотношение — это план, а не результат. Оно описывает ваши намерения при открытии позиции и сохраняет силу только если оба уровня отработают как ожидалось, чему регулярно мешают проскальзывание и гэпы.
Половина, о которой умалчивают
Без винрейта соотношение не значит ничего. Большинство объяснений этот момент пропускает.
| Соотношение риска и прибыли | Винрейт, необходимый для выхода в ноль |
|---|---|
| 1:1 | 50% |
| 1:2 | 33,3% |
| 1:3 | 25% |
| 1:5 | 16,7% |
| 2:1 | 66,7% |
| 3:1 | 75% |
Внимательно прочитайте две нижние строки. Риск в $300 ради $100 требует быть правым в 75% случаев просто для того, чтобы не терять деньги, — и это до комиссий.
И столь же внимательно прочитайте верхние строки. Соотношение 1:5 звучит превосходно и требует быть правым лишь в 16,7% случаев, но это одновременно означает, что ошибаться более чем в четырёх случаях из пяти — это ожидаемый опыт. Независимо от арифметики, большинство людей не в состоянии высидеть такую серию.
Ловушка широких целей
Именно здесь соотношением манипулируют, обычно непреднамеренно, — все, кто сначала ставит цель, а затем подгоняет под неё стоп так, чтобы арифметика выглядела приемлемо. Задом наперёд. Каждый раз.
Отодвигая цель дальше или придвигая стоп ближе, можно улучшить любое соотношение на бумаге. Ни то, ни другое не делает сделку лучше. Стоп, поставленный внутри нормального диапазона движения актива, срабатывает на шуме, а цель далеко за пределами правдоподобного движения никогда не достигается.
Сначала должны появиться уровни, которые что-то значат. Зоны поддержки и сопротивления, типичная волатильность актива и точка, в которой причина для сделки будет опровергнута. Сначала уровни, затем расчёт соотношения. Обратный порядок даёт лестную цифру, привязанную к сделке, которая изначально не была реалистичной.
Матожидание — настоящий показатель
Сочетание соотношения и винрейта даёт матожидание — средний результат на сделку на длинной серии. Именно этот показатель решает, работает подход или нет.
Умножьте свой винрейт на среднюю прибыль, затем вычтите долю убыточных сделок, умноженную на средний убыток.
Стратегия с винрейтом 40% при соотношении 1:2 даёт: (0,40 × 2) минус (0,60 × 1), что равно 0,2. Положительное матожидание: в среднем на длинной дистанции она приносит 0,2 единицы на каждую единицу риска.
Здесь вскрываются две вещи. Об отдельно взятой сделке положительное матожидание не говорит ничего — только о длинной серии. И комиссии, спреды и проскальзывание вычитаются из этих 0,2, чего достаточно, чтобы сделать едва положительную стратегию отрицательной.
Чего соотношение не учитывает
- Реальность исполнения. На быстрых рынках стопы исполняются ниже своего уровня. До целей не хватает пары центов, и цена разворачивается.
- Комиссии и спред. Издержки полного оборота вычитаются из каждого результата, а на низколиквидных рынках они полностью перекрывают точность соотношения.
- Размер позиции. Соотношение 1:3 на слишком крупной позиции всё равно разорительно. Соотношение и размер позиции — разные решения.
- Корреляция. Десять сделок с соотношением 1:3 по десяти коррелированным альткоинам ближе к одной сделке, чем к десяти.
- Реалистичность оценки винрейта. Большинство таких оценок выведены из малых выборок или по памяти, и то и другое приукрашивает.
Как соотношение используют
Описательно, поскольку то, что подходит конкретному человеку, зависит от его стратегии и темперамента.
Трейдеры, как правило, используют его как фильтр, а не как цель, отказываясь от сделок, где правдоподобный потенциал роста не оправдывает расстояния до разумного стопа. Другие рассчитывают через него размер позиции, рискуя фиксированным процентом капитала в каждой сделке независимо от сетапа.
Типичная ошибка — считать благоприятное соотношение самостоятельным поводом для сделки, не имеющей иных достоинств. Хорошая арифметика на плохой идее остаётся плохой идеей.
Какое соотношение подходит вам, зависит от вашего винрейта, вашего горизонта и того, сколько убытков подряд вы способны выдержать, не отказавшись от подхода. Ни одна статья на это не ответит.
Место mb.io
Любое запланированное соотношение зависит от того, соответствует ли исполнение плану, а это свойство самой площадки.
mb.io — регулируемая спотовая криптобиржа при поддержке MultiBank Group, финансового института, основанного в 2005 году и обслуживающего более 2 млн клиентов в 100+ странах.
- Регулируется VARA в ОАЭ и AUSTRAC в Австралии
- Скорость исполнения 40 наносекунд
- Оценка безопасности 10/10 от Hacken, независимого аудитора блокчейн-безопасности
- MPC-хранение институционального уровня на базе Fireblocks с сегрегацией клиентских средств
- Многоязычная поддержка клиентов 24/7
Откройте счёт и начните торговать на mb.io.
Часто задаваемые вопросы
Как рассчитать соотношение риска и прибыли?
Разделите расстояние до стопа на расстояние до цели. Покупка по $100 со стопом на $90 и целью на $130 означает риск в $10 ради $30, то есть 1:3.
Какое соотношение риска и прибыли считается хорошим?
Универсального ответа нет, потому что соотношение имеет смысл только вместе с винрейтом. Соотношению 1:3 нужен винрейт 25% для выхода в ноль. Соотношению 3:1 нужно 75%.
Означает ли более высокое соотношение лучшую сделку?
Нет. Любое соотношение можно улучшить, отодвинув цель дальше или придвинув стоп ближе, и ни то, ни другое не повышает вероятность успеха сделки. Уровни должны исходить в первую очередь из структуры рынка.
Какой винрейт нужен при соотношении 1:2?
33,3% для выхода в ноль, до учёта комиссий. Ниже этого стратегия теряет деньги независимо от того, насколько хорошо выглядят отдельные сетапы.
Что такое матожидание?
Винрейт, умноженный на среднюю прибыль, минус доля убыточных сделок, умноженная на средний убыток. Оно даёт средний результат на сделку на длинной серии и является тем показателем, который реально определяет, работает подход или нет.
Почему трейдеры теряют деньги при хороших соотношениях?
Потому что соотношения игнорируют винрейт, размер позиции, комиссии, проскальзывание и корреляцию между позициями. Благоприятное соотношение на слишком крупной позиции в десяти коррелированных активах — не та защита, которой кажется.
Следует ли всегда использовать фиксированное соотношение?
Это зависит от вашей стратегии и от того, что вы способны выдержать психологически. Подход 1:5 означает ошибаться более чем в четырёх случаях из пяти, и многие бросают его до того, как арифметика успевает сработать.
Гарантирует ли соотношение, что мой убыток ограничен?
Нет. Оно предполагает, что ваш стоп исполнится на вашем уровне, чему регулярно мешают быстрые рынки и низкая ликвидность. Плановый и реализованный риск — разные величины.
