Криптовалютный индекс страха и жадности (Crypto Fear and Greed Index) — это индикатор сентимента, который сжимает рыночные эмоции в одно число от 0 до 100, где 0 — крайний страх, а 100 — крайняя жадность. Созданный Alternative.me в 2018 году, он адаптирует аналогичный индекс, который CNN разработала для фондовых рынков.
Одна статистика характеризует его полезность лучше любого описания. Исследования показали, что индекс совпадает с рыночным сентиментом того же дня примерно в 79% случаев, а направление цены на следующий день предсказывает примерно в 49% случаев, что неотличимо от броска монеты. Он хорошо описывает настоящее и ничего не прогнозирует.
Как он рассчитывается
Версия Alternative.me, на которую ссылаются чаще всего, объединяет пять входных данных с фиксированными весами.
| Компонент | Вес | Что измеряет |
|---|---|---|
| Волатильность | 25% | Текущую волатильность Bitcoin и максимальную просадку относительно 30- и 90-дневных средних |
| Рыночный моментум и объём | 25% | Текущий объём и моментум относительно тех же 30- и 90-дневных базовых значений |
| Соцсети | 15% | Уровень взаимодействия с хештегами о Bitcoin в X |
| Доминирование Bitcoin | 10% | Долю Bitcoin в общей капитализации крипторынка |
| Google Trends | 10% | Объём поисковых запросов, связанных с Bitcoin |
| Опросы | 15% | Опросы участников рынка, приостановлены провайдером |
Каждый показатель нормализуется по шкале от 0 до 100, а затем компоненты объединяются. Волатильность и моментум вместе дают половину общего веса. И то и другое отражает, что люди делали, а не что говорили.
Стоит также обратить внимание на направление компонента доминирования. Растущее доминирование Bitcoin смещает оценку в сторону страха — исходя из логики, что концентрация капитала в Bitcoin является защитным уходом из альткоинов.
Как читать значение индекса
| Значение | Обозначение | Что описывает |
|---|---|---|
| от 0 до 24 | Крайний страх | Сентимент сильно смещён в сторону пессимизма |
| от 25 до 44 | Страх | Преобладает осторожность, интерес к покупкам слабый |
| от 45 до 55 | Нейтрально | Явного направленного смещения нет |
| от 56 до 75 | Жадность | Преобладает оптимизм, моментум положительный |
| от 76 до 100 | Крайняя жадность | Сентимент сильно смещён в сторону оптимизма |
Среди трейдеров информативной частью считаются крайние значения. Середина диапазона описывает рынок без выраженного мнения, а это факт о сентименте, а не сигнал.
Контрарианская трактовка
К этому индексу чаще любой другой интерпретации привязывают фразу Уоррена Баффета о том, что бояться надо тогда, когда другие жадничают.
В применении к индексу аргумент звучит так: крайний страх обычно появляется около рыночных минимумов, когда продажи уже произошли. Крайняя жадность возникает около максимумов, когда предельный покупатель уже купил. И то и другое — показатели позиционирования. На односторонне настроенном рынке остаётся меньше людей, способных двинуть его дальше.
Насколько бы логичным это ни было, прогностическая ценность здесь слабая, и именно это отражает показатель 49% для следующего дня. Крайние значения могут держаться недели, а рынок в состоянии крайнего страха может оставаться в нём, продолжая падать.
Две версии не согласуются между собой
CoinMarketCap ведёт отдельный индекс на совершенно других входных данных. Это ценовой моментум по топ-10 активам без учёта стейблкоинов, индексы подразумеваемой волатильности Volmex для Bitcoin и Ethereum, соотношение put/call на рынке опционов и коэффициент предложения стейблкоинов.
Оба называются Crypto Fear and Greed Index. Они могут показывать разные числа в один и тот же день. Они измеряют разные вещи. Тот, кто ссылается на значение, должен уточнять, о каком индексе речь.
О чём индекс не говорит
- Он ориентирован на Bitcoin. Модель Alternative.me построена почти целиком на данных по Bitcoin. Значение 20 во время распродажи Bitcoin может ничего не говорить о том, что происходит со средними по капитализации DeFi -токенами.
- Запаздывание встроено в расчёт. Из-за 30- и 90-дневных базовых значений один драматичный день не сильно сдвигает оценку, если предыдущий месяц был спокойным.
- Он измеряет сентимент, а не стоимость. Ничто в расчёте не оценивает, дорого что-либо или дёшево.
- Компонент опросов приостановлен, поэтому опубликованные веса не полностью описывают фактический расчёт.
- Он не умеет прогнозировать. Совпадение с текущим днём — около 79%, предсказание следующего дня — около 49%.
Отслеживайте это на mb.io
Показатели сентимента — это контекст. А чтобы что-то с этим контекстом делать, нужна площадка, на которую можно рассчитывать.
mb.io — регулируемая спотовая криптобиржа при поддержке MultiBank Group, финансового института, основанного в 2005 году и обслуживающего более 2 миллионов клиентов в 100+ странах.
- Регулируется VARA в ОАЭ и AUSTRAC в Австралии
- Графики цен и рыночные данные в реальном времени в одном понятном интерфейсе
- Оценка безопасности 10/10 от Hacken, независимого аудитора безопасности блокчейна
- Кастодиальное хранение институционального уровня на базе MPC от Fireblocks с сегрегацией клиентских средств
- Покупка, продажа и обмен в три шага — от регистрации до сделки
- Круглосуточная поддержка клиентов в веб-версии и в приложениях для iOS и Android
Откройте счёт и начните торговать на mb.io.
Часто задаваемые вопросы
Кто создал криптовалютный индекс страха и жадности?
Alternative.me запустила его в 2018 году, адаптировав концепцию из версии CNN для фондового рынка. Позже CoinMarketCap создала под тем же названием отдельный индекс на других входных данных.
Что означает значение индекса страха и жадности 20?
Крайний страх. Сентимент сильно смещён в сторону пессимизма, главным образом из-за высокой волатильности и слабого моментума относительно предыдущих 30 и 90 дней.
Насколько точен индекс страха и жадности?
Он хорошо описывает текущий сентимент, совпадая с рыночным настроением того же дня примерно в 79% случаев. Как предсказатель направления на следующий день он работает примерно на 49%, что не лучше случайности.
Стоит ли покупать, когда индекс показывает крайний страх?
Индекс измеряет сентимент, а не стоимость, и крайние значения могут держаться недели, пока цены продолжают двигаться в том же направлении. Он даёт контекст о позиционировании, а не сигнал на вход, и ничего не может сказать о ваших личных обстоятельствах.
Из каких компонентов состоит индекс?
Для Alternative.me: волатильность — 25%, рыночный моментум и объём — 25%, соцсети — 15%, опросы — 15% (хотя в настоящее время приостановлены), доминирование Bitcoin — 10% и Google Trends — 10%.
Почему разные сайты показывают разные значения индекса страха и жадности?
Потому что Alternative.me и CoinMarketCap ведут отдельные индексы на разных входных данных. Один использует волатильность Bitcoin и данные соцсетей, другой — данные рынка опционов и индексы подразумеваемой волатильности.
Охватывает ли индекс альткоины?
Версия Alternative.me построена почти целиком на данных по Bitcoin, поэтому отражает именно сентимент по Bitcoin. Версия CoinMarketCap опирается на топ-10 активов без учёта стейблкоинов, что даёт немного более широкий охват.
