«Buy the dip» («покупай на просадке») означает покупку актива после падения его цены в расчёте на то, что снижение временное. Это одна из самых повторяемых фраз в крипто и одна из наименее разобранных.
Проблема заключена в слове «dip» — просадка. Просадка — это временное падение внутри восходящего тренда. Снижения, которые продолжаются, просадками не являются, и в момент, когда они происходят, эти два явления неразличимы. Биткоин падал более чем на 75% от пика в четырёх отдельных случаях, и каждое из этих снижений содержало множество движений, выглядевших как просадки.
Откуда пришла эта фраза
Из традиционных рынков, задолго до крипто. Столько, сколько существуют рынки, покупка на слабости была стандартным советом — на основании того, что широкие индексы исторически восстанавливаются.
Крипто перенял этот подход с усиленной волатильностью. В акциях откат на 10% примечателен. В крипто он может случиться дважды за неделю в ходе в целом здорового роста, что делает «просадку» гораздо менее конкретным понятием.
Просадка против нисходящего тренда
Различие, которое определяет результат.
| Просадка | Нисходящий тренд | |
|---|---|---|
| Структура тренда | Повышающиеся минимумы ещё сохраняются | Понижающиеся максимумы и понижающиеся минимумы |
| Объём на падении | Обычно ниже | Обычно выше |
| Восстановление | Выкупается относительно быстро | Ралли не удаются и отдают рост назад |
| Определяемо в момент события | Нет | Нет |
Обратите внимание на последнюю строку. Обе категории становятся ясными только впоследствии, и в этом вся сложность. Во фразе подразумевается диагноз, который никто не может поставить в момент события.
Почему этот совет неполон
Три вещи остаются за кадром.
Восстановление принимается как данность. Покупка на слабости работает, когда актив восстанавливается. В применении к токену, который никогда не восстанавливается, она даёт лишь более низкую среднюю цену убыточной позиции. Примерно 95% NFT-коллекций закончили с почти нулевой торговой активностью, и токены малой капитализации показывают похожее распределение.
О размере не говорится. Покупка на просадке 10% и покупка на просадке 60% — совершенно разные решения с одним и тем же слоганом.
Должны быть свободные деньги. Чтобы покупать на снижении, вы не должны были уже вложить всё, поэтому стратегия зависит от решения, принятого гораздо раньше.
Проблема ралли медвежьего рынка
Здесь эта фраза наносит больше всего вреда.
Внутри медвежьих рынков резкие движения вверх на 20%–40% происходят неоднократно. Каждое выглядит как восстановление. Каждое привлекает покупателей, которые читают предшествующее падение как просадку. Затем ралли не удаётся, и снижение продолжается.
Снижение Биткоина в 2022 году шло примерно с $68,789 до $15,476 — падение на 77.5%. На этом пути было несколько ралли, достаточно существенных, чтобы в тот момент казаться дном. Покупка каждой видимой просадки по пути вниз означала многократные покупки в падающий рынок.
Именно из-за этой закономерности капитуляцию всегда удаётся определить только в ретроспективе.
Как эта фраза используется
Часто как социальное давление, а не как анализ.
Фраза появляется рядом с лексикой FOMO и её антонимами: «paper hands» — о тех, кто продал, «поколенческая возможность» — о том, что только что упало. Когда она приходит как поддержка от людей, держащих актив, стоит замечать, что они выигрывают от ваших покупок.
Другая её функция — самоуспокоение. У любого, кто уже под водой, есть стимул представлять снижение как просадку, поскольку альтернативная трактовка неприятна.
Как выглядит более аккуратная версия
Описательно, вот как эта идея применяется с большей строгостью.
- Решать заранее. Уровни и суммы задаются до падения, а не в реакции на него.
- Отделять актив от цены. Падение само по себе не меняет того, стоит ли чем-то владеть. Падение по причине, меняющей исходную гипотезу, — меняет.
- Использовать график покупок. Усреднение стоимости (DCA) полностью снимает необходимость определять просадку, поскольку покупает и в просадках, и в нисходящих трендах безразлично.
- Определять размер позиции с учётом того, что вы можете ошибаться. Позиции, открытые исходя из того, что снижение временное, должны выдержать ошибочность этого предположения.
- Проверять причину падения. Общерыночный уход от риска отличается от провала конкретного проекта, даже когда процент выглядит идентично.
Ничто из этого не говорит вам, что делать со своими деньгами, и эта страница тоже не скажет. Различие между просадкой и началом чего-то большего действительно неразрешимо в реальном времени. Это и есть честное резюме всей фразы.
Где здесь mb.io
Каким бы ни был ваш подход к падающим ценам, он зависит от того, что активы хранятся в надёжном месте в моменты самых быстрых движений рынка.
mb.io — регулируемая спотовая криптобиржа при поддержке MultiBank Group, финансового института, основанного в 2005 году и обслуживающего более 2 миллионов клиентов в 100+ странах.
- Регулируется VARA в ОАЭ и AUSTRAC в Австралии
- Только спот, поэтому вы владеете тем, что покупаете, и нет позиций, которые могут быть ликвидированы
- Оценка безопасности 10/10 от Hacken, независимого аудитора безопасности блокчейна
- Кастодиальное хранение MPC институционального уровня на базе Fireblocks с сегрегированными средствами клиентов
- Покупка, продажа и обмен в три шага — от регистрации до покупки
- Круглосуточная поддержка клиентов в веб-версии и в приложениях для iOS и Android
Откройте счёт и начните торговать на mb.io.
Часто задаваемые вопросы
Что означает «buy the dip»?
Покупку актива после падения его цены в расчёте на то, что снижение временное. Во фразе подразумевается, что падение — это просадка внутри восходящего тренда, а не начало устойчивого снижения.
Как понять, просадка это или обвал?
В реальном времени — никак. Структура тренда и объём торгов дают подсказки, но обе категории подтверждаются только впоследствии. В этом центральное ограничение этой фразы.
Работает ли покупка на просадке?
Она работает, когда актив восстанавливается. Из четырёх просадок на 77% и глубже Биткоин восстановился. Большинство отдельных токенов — никогда, и покупка их снижений просто снижает среднюю цену убыточной позиции.
Что такое ралли медвежьего рынка?
Резкое движение вверх внутри продолжающегося снижения, обычно на 20%–40%, которое позже разворачивается. Видимые просадки во время нисходящего тренда привлекают многократные покупки в основном из-за них.
Покупка на просадке — это то же самое, что усреднение стоимости?
Нет. Будучи дискреционной и требуя суждения о том, что падение временное, покупка на просадке отличается от DCA, которая покупает фиксированную сумму по графику независимо от цены и полностью снимает необходимость такого суждения.
Почему люди так часто говорят «buy the dip»?
Отчасти потому, что в прошлых циклах это работало для крупнейших активов. Отчасти как социальное поощрение от держателей, выигрывающих от дополнительных покупок. Отчасти как самоуспокоение для тех, кто уже под водой.
Насколько должна упасть цена, чтобы это считалось просадкой?
Никакого порога не существует. В крипто движения на 10% регулярно происходят внутри восходящих трендов, поэтому это слово охватывает широкий диапазон совершенно разных ситуаций.
Стоит ли покупать, когда цены падают?
Это полностью зависит от ваших обстоятельств, горизонта инвестирования и того, чем вы уже владеете, и на этот вопрос данная страница ответить за вас не может.
