Стейкинг — это блокировка криптовалюты для обеспечения безопасности сети на Proof of Stake с получением вновь выпущенных токенов взамен. Выступая залогом, ваша ставка платит вам за добросовестную работу и обходится вам в убыток за недобросовестную. К середине июня 2026 года в стейкинге находилось около 39,7 млн ETH — примерно 32% циркулирующего предложения, — которые обеспечивали более 1,24 млн валидаторов.
Как это работает
При Proof of Stake майнинг заменяется капиталом под риском.
Вместо того чтобы соревноваться в решении задачи, валидаторы отбираются отчасти случайным образом для предложения блоков и аттестации, с учётом объёма их ставки. За добросовестную работу — вновь выпущенные токены. За недобросовестную — слэшинг, уничтожающий часть ставки.
Именно здесь кроется ключевое отличие от Proof of Work. Сжигая электроэнергию, Биткоин делает атаки дорогими. Ставя под удар собственный капитал атакующего, Proof of Stake добивается того же.
Четыре способа стейкинга
| Способ | Что требуется | Компромисс |
|---|---|---|
| Соло-стейкинг | 32 ETH и запуск ПО валидатора | Полное вознаграждение, полная подверженность слэшингу, реальная техническая работа |
| Ликвидный стейкинг | Любая сумма, через протокол вроде Lido | Торгуемый токен взамен, комиссия около 10%, риск смарт-контракта |
| Стейкинг на бирже | Баланс на счёте | Проще всего, ниже доходность, риск контрагента |
| Рестейкинг | Застейканный ETH, перенаправленный на обеспечение других сервисов | Дополнительная доходность, дополнительные условия слэшинга |
Из этих четырёх ликвидный стейкинг заслуживает отдельного пояснения. Внесите ETH в Lido — и вы получите stETH, токен, представляющий вашу застейканную позицию плюс накопленные вознаграждения. Торгуйте им или используйте как залог в DeFi, пока базовый ETH остаётся заблокированным. В мае 2026 года у Lido было $18,7 млрд общей заблокированной стоимости, а с 2020 года протокол выплатил более $2,4 млрд вознаграждений.
Сколько стейкинг приносит на самом деле
Меньше, чем ожидает большинство, и всё меньше.
К середине 2026 года годовая доходность нативного стейкинга Ethereum сжалась примерно до 2,78%, при базовой доходности уровня консенсуса около 2,84% для соло-валидаторов. Добавляя сверху примерно от 10% до 30%, MEV-Boost позволяет валидаторам получать высокодоходные блоки от профессиональных билдеров, доводя реалистичную соло-доходность до 4% или 5%.
За этим сжатием стоит простая арифметика. Вознаграждения делятся между всеми, кто участвует в стейкинге. Чем больше ETH застейкано, тем на большее число участников делится та же эмиссия, поэтому с ростом участия доходность падает.
Обратите также внимание, в чём номинирована доходность. Выплачиваемая в ETH, доходность 3% — это 3% в терминах ETH. Если за тот же год ETH упадёт на 40% к доллару, долларовый результат будет отрицательным независимо от того, насколько исправно приходили вознаграждения.
Риски
- Слэшинг. Двойная подпись, противоречащие друг другу аттестации и «окружающие» аттестации — всё это уничтожает часть ставки. Обычные простои приводят к меньшим штрафам за неактивность, а не к слэшингу.
- Блокировка и очереди. Очередь на вход валидаторов в Ethereum достигла 3 589 414 ETH в мае 2026 года при ожидании в 62 дня. Очереди на выход колебались от почти нулевых до многомесячных.
- Риск смарт-контракта у протоколов ликвидного стейкинга — это иной сценарий отказа, чем слэшинг.
- Ценовой риск по застейканному активу, который в большинстве сценариев многократно превышает доходность.
- Концентрация. Lido контролирует примерно четверть всего застейканного ETH, что регулярно поднимает вопросы о централизации валидаторов.
- Риск контрагента там, где платформа стейкает от вашего имени.
- Рестейкинг наслаивает риски. Доходность 12% от рестейкинга и 4% от стейкинга опираются на совершенно разные допущения о подверженности слэшингу и зависимости от смарт-контрактов.
Стейкинг против фарминга доходности
Их часто путают. Разница существенная.
Обеспечение безопасности блокчейна приносит вознаграждения, выпускаемые протоколом. Источник — эмиссия сети, что делает доходность предсказуемой и умеренной.
Предоставление капитала приложениям, построенным поверх блокчейна, — это фарминг доходности, приносящий торговые комиссии и токенные стимулы. Доходность может быть намного выше при значительно более широком спектре рисков.
Одно — инфраструктура. Другое — стратегия на уровне приложений.
Что изменилось в 2026 году
Участие институционалов полностью перекроило картину.
Регуляторная ясность позволила фондам США передавать вознаграждения за стейкинг инвесторам. Для своего спотового Ethereum-ETF компания 21Shares начала ежеквартально распределять вознаграждения за стейкинг — впервые держатели ETF смогли получать вознаграждения валидаторов, не разворачивая инфраструктуру. Корпоративные казначейства начали стейкать в больших объёмах.
Результатом стала очередь, раздувшаяся с почти нулевой в январе 2026 года до многолетних максимумов к маю, даже несмотря на падение цен. Структурный спрос ведёт себя совсем не так, как спекулятивный.
Запущенный в основной сети в январе 2026 года, Lido V3 представил модульные хранилища, позволяющие институционалам настраивать отбор валидаторов и параметры комплаенса. Его Community Staking Module расширил число операторов узлов примерно с 37 до более чем 683, существенно снизив риск единой точки отказа.
Место mb.io
mb.io — регулируемая спотовая криптобиржа, где вы покупаете, продаёте и обмениваете активы и владеете тем, что держите.
За mb.io стоит MultiBank Group, финансовый институт, основанный в 2005 году и обслуживающий более 2 млн клиентов в 100+ странах.
- Регулируется VARA в ОАЭ и AUSTRAC в Австралии
- Оценка безопасности 10/10 от Hacken, независимого аудитора блокчейн-безопасности
- MPC-хранение институционального уровня на базе Fireblocks с сегрегацией клиентских средств
- Покупка, продажа и обмен в три шага — от регистрации до сделки
- Многоязычная поддержка клиентов 24/7
Откройте счёт и начните торговать на mb.io.
Часто задаваемые вопросы
Сколько приносит стейкинг?
Годовая доходность нативного стейкинга Ethereum находилась около 2,78% в середине 2026 года. С учётом вознаграждений MEV-Boost реалистичная доходность соло-валидатора составляет примерно от 4% до 5%. По мере роста застейканного капитала доходность падает, поскольку эмиссия делится между большим числом участников.
Сколько ETH нужно для стейкинга?
32 ETH, чтобы запустить собственный валидатор. Протоколы ликвидного стейкинга и биржи принимают любую сумму — ценой комиссий и дополнительных рисков.
Что такое слэшинг?
Штраф на уровне протокола, уничтожающий часть ставки валидатора за нарушения, включая двойную подпись и противоречащие друг другу аттестации. Обычные простои вместо этого влекут меньшие штрафы за неактивность.
Можно ли потерять деньги на стейкинге?
Да. Через слэшинг, через отказ смарт-контракта в протоколе ликвидного стейкинга и, чаще всего, через падение цены застейканного актива сильнее, чем полученная доходность.
Что такое ликвидный стейкинг?
Стейкинг через протокол, выпускающий торгуемый токен, представляющий вашу позицию. Lido выпускает stETH, который можно продать или использовать как залог, пока базовый ETH остаётся заблокированным.
Стейкинг — это то же самое, что фарминг доходности?
Нет. Стейкинг обеспечивает безопасность сети и приносит эмиссию протокола. Фарминг доходности предоставляет капитал приложениям и приносит комиссии и токенные стимулы при существенно более широком спектре рисков.
На какой срок блокируется моя криптовалюта?
Это зависит от очереди. Очередь на вход в Ethereum достигала 62 дней в мае 2026 года, тогда как очереди на выход колебались от почти мгновенных до многомесячных. Токены ликвидного стейкинга продаются немедленно на вторичном рынке.
Стейкинг безопаснее трейдинга?
Риски другие, а не меньшие. Поверх волатильности, которую вы уже несёте, просто владея активом, стейкинг добавляет риск слэшинга и блокировки средств.
