Der Crypto Fear and Greed Index ist ein Sentiment-Indikator, der die Marktstimmung in eine einzige Zahl zwischen 0 und 100 verdichtet, wobei 0 extreme Angst und 100 extreme Gier bedeutet. Er wurde 2018 von Alternative.me entwickelt und adaptiert einen ähnlichen Index, den CNN für die Aktienmärkte erstellt hatte.
Eine einzige Statistik verdeutlicht seinen Nutzen besser als jede Beschreibung. Untersuchungen haben ergeben, dass der Index in rund 79% der Fälle mit dem Marktsentiment desselben Tages übereinstimmt und die Preisrichtung des nächsten Tages in etwa 49% der Fälle vorhersagt, was von einem Münzwurf nicht zu unterscheiden ist. Er beschreibt die Gegenwart gut und prognostiziert nichts.
Wie er berechnet wird
Die Version von Alternative.me, die am häufigsten zitierte, verbindet fünf Eingangsgrößen mit festen Gewichtungen.
| Komponente | Gewichtung | Was sie misst |
|---|---|---|
| Volatilität | 25% | Aktuelle Volatilität und maximaler Drawdown von Bitcoin gegenüber 30- und 90-Tage-Durchschnitten |
| Marktmomentum und Volumen | 25% | Aktuelles Volumen und Momentum gegenüber denselben 30- und 90-Tage-Basiswerten |
| Social Media | 15% | Interaktionsraten bei Bitcoin-bezogenen Hashtags auf X |
| Bitcoin-Dominanz | 10% | Bitcoins Anteil an der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung |
| Google Trends | 10% | Suchvolumen für Bitcoin-bezogene Anfragen |
| Umfragen | 15% | Befragungen von Marktteilnehmern, vom Anbieter ausgesetzt |
Jede Eingangsgröße wird auf eine Skala von 0 bis 100 normalisiert und dann verrechnet. Volatilität und Momentum tragen zusammen die Hälfte der Gesamtgewichtung. Beide spiegeln wider, was Menschen getan haben, und nicht, was sie gesagt haben.
Beachtenswert ist auch die Richtung der Dominanz-Komponente. Eine steigende Bitcoin-Dominanz verschiebt den Wert in Richtung Angst, mit der Begründung, dass eine Kapitalkonzentration in Bitcoin eine defensive Bewegung weg von Altcoins ist.
So lesen Sie den Wert
| Wert | Bezeichnung | Was er beschreibt |
|---|---|---|
| 0 bis 24 | Extreme Angst | Sentiment stark einseitig in Richtung Pessimismus |
| 25 bis 44 | Angst | Vorsicht dominiert, Kaufinteresse schwach |
| 45 bis 55 | Neutral | Keine klare Richtungstendenz |
| 56 bis 75 | Gier | Optimismus dominiert, Momentum positiv |
| 76 bis 100 | Extreme Gier | Sentiment stark einseitig in Richtung Optimismus |
Unter Tradern gelten die Extreme als der aussagekräftige Teil. Die Mitte der Bandbreite beschreibt einen Markt ohne klare Haltung, was eine Tatsache über das Sentiment und kein Signal ist.
Die konträre Lesart
Mit diesem Index verbunden ist mehr als jede andere Interpretation Warren Buffetts Satz, ängstlich zu sein, wenn andere gierig sind.
Hier angewandt lautet das Argument, dass extreme Angst tendenziell nahe Markttiefs auftritt, wenn die Verkäufe bereits stattgefunden haben. Extreme Gier tritt nahe Höchstständen auf, wenn der marginale Käufer bereits gekauft hat. Beides sind Aussagen über die Positionierung. In einem einseitigen Markt bleiben weniger Teilnehmer übrig, die ihn weiter treiben könnten.
So plausibel diese Logik ist, ihre Prognosebilanz ist schwach – und genau das erfasst der Wert von 49% für den Folgetag. Extremwerte können wochenlang andauern, und ein Markt in extremer Angst kann dort bleiben, während er weiter fällt.
Die beiden Versionen widersprechen sich
CoinMarketCap betreibt einen separaten Index auf völlig anderen Eingangsgrößen. Das sind Preismomentum über die Top-10-Vermögenswerte ohne Stablecoins, die impliziten Volatilitätsindizes von Volmex für Bitcoin und Ethereum, das Put-Call-Verhältnis an den Optionsmärkten und die Stablecoin-Supply-Ratio.
Beide heißen Crypto Fear and Greed Index. Sie können am gleichen Tag unterschiedliche Zahlen ausgeben. Sie messen Unterschiedliches. Wer einen Wert zitiert, sollte angeben, welchen.
Was er nicht aussagt
- Er ist Bitcoin-zentriert. Das Modell von Alternative.me läuft fast vollständig auf Bitcoin-Eingangsgrößen. Ein Wert von 20 während eines Bitcoin-Ausverkaufs sagt möglicherweise nichts darüber aus, was mittelgroße DeFi-Token tun.
- Verzögerung ist eingebaut. Die 30- und 90-Tage-Basiswerte bedeuten, dass ein einzelner dramatischer Tag den Wert kaum bewegt, wenn der vorherige Monat ruhig war.
- Er misst Sentiment, nicht Wert. Nichts in der Berechnung beurteilt, ob etwas günstig oder teuer ist.
- Die Umfragekomponente ist ausgesetzt, sodass die veröffentlichten Gewichtungen die tatsächliche Berechnung nicht vollständig beschreiben.
- Er kann nichts prognostizieren. Übereinstimmung am selben Tag rund 79%, Prognose für den Folgetag rund 49%.
Verfolgen Sie das auf mb.io
Sentiment-Werte sind Kontext. Was Sie mit diesem Kontext machen, erfordert einen Handelsplatz, auf den Sie sich verlassen können.
mb.io ist eine regulierte Krypto-Spotbörse, unterstützt von MultiBank Group, einem 2005 gegründeten Finanzinstitut, das mehr als 2 Millionen Kunden in über 100 Ländern betreut.
- Reguliert durch VARA in den VAE und AUSTRAC in Australien
- Echtzeit-Preischarts und Marktdaten in einer übersichtlichen Ansicht
- Sicherheitsbewertung von 10/10 durch Hacken, einen unabhängigen Blockchain-Sicherheitsauditor
- MPC-Verwahrung auf institutionellem Niveau, betrieben von Fireblocks, mit getrennt geführten Kundengeldern
- Kaufen, verkaufen und tauschen in drei Schritten, von der Registrierung bis zum Kauf
- Kundensupport rund um die Uhr, im Web und in den iOS- und Android-Apps
Eröffnen Sie Ihr Konto und starten Sie den Handel auf mb.io.
Häufig gestellte Fragen
Wer hat den Crypto Fear and Greed Index entwickelt?
Alternative.me führte ihn 2018 ein und adaptierte das Konzept von CNNs Aktienmarkt-Version. CoinMarketCap erstellte später einen separaten Index mit anderen Eingangsgrößen unter demselben Namen.
Was bedeutet ein Fear-and-Greed-Wert von 20?
Extreme Angst. Das Sentiment ist stark einseitig in Richtung Pessimismus, getrieben vor allem von hoher Volatilität und schwachem Momentum im Verhältnis zu den vorangegangenen 30 und 90 Tagen.
Ist der Fear and Greed Index treffsicher?
Er beschreibt das aktuelle Sentiment gut und stimmt in rund 79% der Fälle mit der Marktstimmung desselben Tages überein. Als Prognose für die Richtung des Folgetags liegt er bei etwa 49%, was nicht besser ist als Zufall.
Sollte ich kaufen, wenn der Index extreme Angst anzeigt?
Der Index misst Sentiment und nicht Wert, und Extremwerte können wochenlang andauern, während sich die Preise weiter in dieselbe Richtung bewegen. Er liefert Kontext zur Positionierung und kein Einstiegssignal, und er kann Ihnen nichts über Ihre eigenen Umstände sagen.
Was sind die Komponenten des Index?
Bei Alternative.me: Volatilität mit 25%, Marktmomentum und Volumen mit 25%, Social Media mit 15%, Umfragen mit 15% (derzeit ausgesetzt), Bitcoin-Dominanz mit 10% und Google Trends mit 10%.
Warum zeigen verschiedene Websites unterschiedliche Fear-and-Greed-Werte?
Weil Alternative.me und CoinMarketCap separate Indizes mit unterschiedlichen Eingangsgrößen betreiben. Einer nutzt Bitcoin-Volatilität und Social-Media-Daten, der andere Daten aus den Optionsmärkten und implizite Volatilitätsindizes.
Deckt der Index Altcoins ab?
Die Version von Alternative.me ist fast vollständig aus Bitcoin-Eingangsgrößen aufgebaut und spiegelt daher speziell das Bitcoin-Sentiment wider. Die Version von CoinMarketCap greift auf die Top 10 der Vermögenswerte ohne Stablecoins zurück und bietet damit eine etwas breitere Abdeckung.
