Ein Bagholder ist jemand, der einen stark gefallenen Vermögenswert weiterhin hält, meist nachdem er nahe einem Hoch gekauft hat. Der Begriff meint mehr als eine Position im Minus. Der eigentliche Vorwurf ist das Warten auf eine Erholung, die womöglich nie eintritt. Binance Research stellte fest, dass rund 97 % der Memecoins gestorben sind oder einen Zusammenbruch des Handelsvolumens erlebt haben, und genau dieses Umfeld bringt die meisten von ihnen hervor.
Woher der Begriff stammt
Aus den traditionellen Märkten, Jahrzehnte vor Krypto. Stellen Sie sich jemanden vor, der die Tasche in der Hand behält, nachdem alle anderen gegangen sind.
Krypto übernahm den Begriff und verschärfte ihn, denn die Ausfallraten sind höher und die Drawdowns tiefer. Fällt eine Aktie um 30 %, entsteht ein enttäuschter Anleger. Fällt ein Token um 95 %, entsteht ein Bagholder.
Wie man dazu wird
Der Ablauf ist konsistent genug, um einen Namen zu verdienen, und durchläuft fünf Phasen, die sich bei nahezu jedem gescheiterten Token wiederholen. Fünf Phasen. Jedes Mal.
- Ein Vermögenswert steigt stark und zieht Aufmerksamkeit auf sich.
- Neue Käufer kommen hinzu, die meisten davon erst, nachdem die größten Gewinne bereits erzielt wurden.
- Der Anstieg endet. Frühe Halter verkaufen in den verbleibenden Optimismus hinein.
- Der Kurs fällt. Jede Erholung sieht nach der Wende aus und scheitert.
- Das Volumen versiegt. Die Position lässt sich zu keinem vernünftigen Kurs mehr auflösen.
Bagholder entstehen in dieser vierten Phase, nicht am Hoch. Bärenmarkt-Rallys von 20 % bis 40 % treten innerhalb von Abwärtsbewegungen wiederholt auf, und jede einzelne überzeugt Menschen davon zu halten statt auszusteigen.
Die verhaltensökonomische Mechanik
Darunter liegen drei gut dokumentierte Muster, von denen keines auf Krypto beschränkt ist.
Verlustaversion. Verluste wiegen stärker als gleich große Gewinne, was das Realisieren eines Verlusts psychologisch teuer macht. Halten vermeidet den Moment des Eingeständnisses.
Sunk-Cost-Denken. Bereits ausgegebenes Geld fühlt sich wie ein Grund zum Weitermachen an statt wie eine irrelevante Größe. Die richtige Frage lautet, ob Sie den Vermögenswert heute zum aktuellen Kurs kaufen würden, und genau diese Frage stellen die wenigsten.
Verankerung am Einstiegskurs. Der von Ihnen gezahlte Preis hat keinerlei Einfluss darauf, was der Vermögenswert als Nächstes tut, und dominiert dennoch das Denken der meisten Halter.
Das Vokabular verschlimmert alle drei. Verkaufen wird als Charakterschwäche gerahmt statt als gewöhnliche Entscheidung über Geld. "Paper Hands" für Verkaufen, "Diamond Hands" für Halten, "HODL" als Anweisung. Verkaufen wird zum Charakterfehler erklärt statt zu einer Entscheidung, was für eine finanzielle Wahl seltsam ist und Ihnen auffallen sollte, wenn es auf Sie angewendet wird.
Bagholder gegen langfristiger Halter
Über diese Unterscheidung wird gestritten, und sie ist berechtigt.
| Langfristiger Halter | Bagholder | |
|---|---|---|
| Grund für das Halten | Eine These, die weiterhin gilt | Der gezahlte Preis |
| Würde heute zum aktuellen Kurs kaufen | Ja | Meist nicht |
| Vermögenswert hat weiterhin Liquidität | Ja | Häufig nicht |
| Positionsgröße | So bemessen, dass sie den Drawdown übersteht | Häufig überdimensioniert |
Die zweite Zeile liefert den nützlichen Test. Wer zum heutigen Kurs nachkaufen würde, hat eine Überzeugung. Wer das nicht täte, aber dennoch hält, ist an einem Einstieg verankert, der keine Rolle mehr spielt.
Beachten Sie: Durch einen Kursverfall hindurchzuhalten ist nicht automatisch falsch. Bitcoin hat sich von vier Drawdowns über 77 % erholt, und alle, die am jeweiligen Tief verkauften, realisierten einen Verlust, den die Geduldigen vermieden. Entscheidend ist, ob der Vermögenswert einen realistischen Weg zurück hat, was für die meisten einzelnen Token nicht gilt.
Die Arithmetik, die es schwer macht
Eine Erholung erfordert einen größeren Gewinn als der vorangegangene Verlust.
Ein Drawdown von 50 % braucht 100 % Gewinn, um wieder auf null zu kommen. Bei 90 % sind es 900 %. Bei 95 % sind es 1.900 %.
Diese Asymmetrie ist der Grund, warum tiefe Positionen sich selten erholen und warum die Positionsgröße wichtiger ist als das Einstiegs-Timing. So bemessen, dass sie einen Rückgang von 80 % übersteht, ist eine Position ein Ärgernis. Bei vierfacher Größe ist sie eine Lebensentscheidung.
Wie Sie die Position vermeiden
Beschreibend, denn was zu Ihnen passt, hängt von Ihren Umständen ab.
- Rechnen Sie damit, falschzuliegen. Jede Position sollte das Scheitern ihrer These überstehen.
- Prüfen Sie die Liquidität vor dem Einstieg. Einen Token, den Sie nicht wieder verlassen können, sollten Sie nicht groß gewichten.
- Legen Sie Ausstiegsbedingungen im Voraus fest, wenn Ihr Urteil nicht unter Druck steht.
- Stellen Sie sich die Heute-kaufen-Frage regelmäßig und nicht nur dann, wenn die Position angenehm im Plus liegt.
- Trennen Sie den Vermögenswert vom Einstiegskurs. Was Sie gezahlt haben, ist eine Information über Ihre Vergangenheit, nicht über die Zukunft des Vermögenswerts.
Nichts davon sagt Ihnen, was Sie mit einer bereits gehaltenen Position tun sollten, denn das hängt von Ihren Umständen, Ihrem Horizont und dem konkreten Vermögenswert ab.
Wo mb.io ins Bild passt
Ob sich eine Position erholt, hängt vom Vermögenswert ab. Ob er überprüft wurde, bevor Sie ihn kaufen konnten, hängt davon ab, wo Sie handeln.
mb.io ist eine regulierte Krypto-Spot-Börse, getragen von der MultiBank Group, einem 2005 gegründeten Finanzinstitut, das mehr als 2 Millionen Kunden in über 100 Ländern betreut.
- Jeder gelistete Vermögenswert wird geprüft, bevor er auf die Plattform gelangt
- Reguliert von der VARA in den VAE und der AUSTRAC in Australien
- Sicherheitsbewertung von 10/10 durch Hacken, einen unabhängigen Blockchain-Sicherheitsauditor
- MPC-Verwahrung auf institutionellem Niveau, powered by Fireblocks, mit getrennt geführten Kundengeldern
- Mehrsprachiger Kundensupport rund um die Uhr
Eröffnen Sie Ihr Konto und starten Sie den Handel auf mb.io.
Häufig gestellte Fragen
Was bedeutet Bagholder?
Jemand, der einen stark gefallenen Vermögenswert weiterhin hält, typischerweise nach einem Kauf nahe einem Hoch, und auf eine Erholung wartet, die womöglich nicht kommt. Der Begriff impliziert, dass das Warten das Problem ist und nicht der Verlust selbst.
Ist ein Bagholder dasselbe wie ein langfristiger Halter?
Nein. Ein langfristiger Halter hat eine These, die weiterhin gilt, und würde zum heutigen Kurs kaufen. Ein Bagholder ist an seinem Einstiegskurs verankert, der keinen Einfluss darauf hat, was der Vermögenswert als Nächstes tut.
Warum halten Menschen an Verlustpositionen fest?
Verlustaversion macht das Realisieren eines Verlusts psychologisch teuer, Sunk-Cost-Denken behandelt ausgegebenes Geld als Grund zum Weitermachen, und die Verankerung richtet die Aufmerksamkeit auf den Einstiegskurs statt auf den aktuellen.
Woran erkenne ich, ob ich ein Bagholder bin?
Der nützlichste Test ist die Frage, ob Sie den Vermögenswert heute zum aktuellen Kurs kaufen würden. Halten, ohne bereit zu sein aufzustocken, deutet auf eine Bindung an den Einstieg hin statt auf Überzeugung vom Vermögenswert.
Erholen sich Bagholder jemals?
Manchmal, bei Vermögenswerten mit einem realistischen Weg zurück. Bitcoin hat sich von vier Drawdowns über 77 % erholt. Die meisten einzelnen Token erholen sich nie, und rund 97 % der Memecoins sind gestorben oder haben einen Volumenkollaps erlebt.
Was ist das Gegenteil eines Bagholders?
Es gibt keinen sauberen Einzelbegriff. "Diamond Hands" beschreibt Halten als Tugend, unterscheidet dabei jedoch nicht zwischen dem Halten eines sich erholenden und dem eines toten Vermögenswerts.
Wie stark muss sich eine Position erholen?
Stärker, als sie gefallen ist, und die Lücke wächst mit der Tiefe. Ein Verlust von 50 % braucht 100 % Gewinn, ein Verlust von 90 % braucht 900 % und ein Verlust von 95 % braucht 1.900 %.
Kann ich vermeiden, ein Bagholder zu werden?
Die Positionsgröße leistet den größten Teil der Arbeit, denn eine Position, die so bemessen ist, dass sie einen großen Rückgang übersteht, wird nie existenzbedrohend. Die Liquidität vor dem Einstieg zu prüfen und Ausstiegsbedingungen im Voraus festzulegen, hilft ebenfalls.
