Ein Allzeithoch, meist als ATH abgekürzt, ist der höchste Preis, zu dem ein Vermögenswert seit Handelsbeginn jemals gehandelt wurde. Nichts daran wirkt als Obergrenze. Es hält, bis es durchbrochen wird.
Am 6. Oktober 2025 markierte Bitcoin sein jüngstes Rekordhoch bei 126.296 $. Im Kryptobereich hat der Begriff ein ungewöhnliches Gewicht, weil ein großer Teil der Halter während eines früheren Zyklus gekauft hat und auf die Rückkehr eines alten Hochs wartet.
Wie ein ATH gemessen wird
Klingt nach einer objektiven Zahl. Ist es nicht, und die Unterschiede bringen viele ins Stolpern.
- Welcher Handelsplatz. Die Preise unterscheiden sich von Börse zu Börse. Auf einem engen Markt kann eine einzelne Kursspitze höher notieren als irgendwo sonst gehandelt wurde.
- Welche Währung. Ein Vermögenswert kann in Dollar ein Hoch erreichen und gleichzeitig deutlich unter seinem Hoch gegenüber Bitcoin liegen.
- Kursspitze oder Schlusskurs. Manche Quellen erfassen den höchsten innerhalb einer Kerze berührten Preis, andere nur den höchsten Schlusskurs. Intraday-Spitzen können sich merklich vom höchsten Schlusskurs unterscheiden.
- Aggregiert oder aus einer einzigen Quelle. CoinMarketCap und CoinGecko veröffentlichen volumengewichtete Durchschnittswerte über viele Börsen hinweg, die üblicherweise leicht unter dem höchsten Einzelkurs irgendwo am Markt liegen.
Zwei Websites können daher am selben Tag unterschiedliche ATH-Werte für denselben Vermögenswert ausweisen. Keine von beiden liegt falsch. Sie messen Unterschiedliches.
Verwandte Begriffe
| Begriff | Bedeutung |
|---|---|
| ATH | Der höchste jemals erreichte Preis |
| ATL | Der niedrigste jemals erreichte Preis |
| Rückgang gegenüber dem ATH | Wie weit der Preis derzeit unter dem Rekord liegt, in Prozent |
| Preisfindung | Handel oberhalb des vorherigen Rekords, wo keine historischen Kursdaten existieren |
| Lokales Hoch | Der höchste Punkt innerhalb eines kürzlichen Zeitfensters, kein Allzeitrekord |
Warum Trader darauf achten
Preisfindung. Oberhalb des ATH gibt es keine vorherige Handelshistorie, was bedeutet: keine Widerstandsniveaus, die sich aus früheren Käufen und Verkäufen ableiten lassen. Die technische Analyse verliert die meisten ihrer Bezugspunkte.
Der Angebotsüberhang verschwindet. Unterhalb eines ATH befindet sich eine Gruppe von Haltern im Verlust, von denen einige verkaufen, wenn der Preis sich ihrem Einstieg nähert. Oberhalb davon ist grundsätzlich jeder Halter im Gewinn, und diese Quelle von Verkaufsdruck fällt weg.
Aufmerksamkeit. Neue Rekorde erzeugen Berichterstattung, die Menschen anzieht, die bisher nicht hingeschaut haben. Diese Reflexivität ist real, und sie wirkt in beide Richtungen.
Was ein ATH Ihnen nicht sagt
- Nichts darüber, was als Nächstes passiert. Rekorde werden gebrochen, und Rekorde halten über Jahre. Die Zahl enthält keine Information über die Zukunft.
- Nichts über den Wert. Ein ATH ist ein Preis, und der Preis ist, was der marginale Käufer in einem Moment gezahlt hat.
- Nichts über den Zustand des Vermögenswerts. Ein Token kann bei einem dünnen Orderbuch und geringem Handelsvolumen ein ATH markieren, was mehr über die Liquidität aussagt als über die Nachfrage.
- Nichts über Ihre Position. Das ATH sagt Ihnen, wo der Vermögenswert gehandelt wurde, nicht, was Sie bezahlt haben.
Die Rechnung zur Erholung
Lohnt es sich zu verinnerlichen, denn sie ist nicht symmetrisch.
Fällt der Preis um 50 % vom ATH, muss er sich verdoppeln, um wieder dorthin zurückzukehren. Bei einem Rückgang von 90 % sind 900 % erforderlich. Bei 95 % sind es 1.900 %.
Deshalb untertreibt „80 % unter dem Allzeithoch" den Weg zurück. Prozentualer Rückgang und der zur Erholung erforderliche Prozentsatz sind verschiedene Zahlen, und die Lücke wächst mit zunehmender Tiefe des Rückgangs stark an.
Ein historischer Bezugspunkt
Etwas mehr als drei Jahre lang galt Bitcoins Hoch vom November 2021 bei rund 68.789 $ als Rekord, durch einen Rückgang hindurch, der den Preis bis Ende 2022 auf 15.476 $ führte.
Ein Kauf auf diesem Hoch bedeutete drei Jahre unter Wasser bei einer Position im größten und liquidesten Vermögenswert des Marktes. Dann fiel der Rekord. Ein neuer wurde im Oktober 2025 bei 126.296 $ aufgestellt.
Das ist die nützliche Lehre aus ATH-Daten. Rekorde entstehen, wenn die Stimmung am zuversichtlichsten ist, also strukturell in dem Moment, in dem sich die wenigsten Menschen Sorgen machen.
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Zu beobachten, wo der Preis im Verhältnis zu seiner eigenen Geschichte steht, ist einfacher, wenn Chart und Handel am selben Ort liegen.
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Häufig gestellte Fragen
Was ist das Allzeithoch von Bitcoin?
126.296 $, erreicht am 6. Oktober 2025. Davor rund 68.789 $ im November 2021, ein Rekord, der etwas mehr als drei Jahre Bestand hatte.
Warum zeigen verschiedene Websites unterschiedliche Allzeithochs?
Sie messen unterschiedlich. Manche verwenden einen volumengewichteten Durchschnitt über mehrere Börsen, andere den höchsten Einzelkurs irgendwo am Markt. Manche zählen Intraday-Spitzen, andere nur Schlusskurse.
Was bedeutet Preisfindung?
Handel oberhalb des vorherigen Allzeithochs, wo keine historischen Kursdaten als Referenz existieren. Technische Niveaus, die aus vergangenem Handel abgeleitet werden, gibt es oberhalb dieses Punktes nicht.
Wenn ein Vermögenswert 80 % unter seinem ATH liegt, wie viel muss er zur Erholung zulegen?
400 %. Asymmetrische Arithmetik: Ein Rückgang von 50 % benötigt einen Anstieg von 100 % zur Erholung, ein Rückgang von 90 % benötigt 900 %.
Bedeutet ein neues Allzeithoch, dass ein Vermögenswert überbewertet ist?
Über den Wert sagt die Zahl nichts. Vermögenswerte in langen Aufwärtstrends stellen über Jahre hinweg wiederholt neue Hochs auf, und viele markieren ein Hoch und kehren nie dorthin zurück.
Was ist der Unterschied zwischen einem ATH und einem lokalen Hoch?
Ein ATH ist der höchste Preis überhaupt. Innerhalb eines definierten kürzlichen Zeitfensters, etwa 90 Tage, ist ein lokales Hoch der Höchstpunkt, und es kann weit unter dem Rekord liegen.
Haben Altcoins Allzeithochs gegenüber Bitcoin?
Ja, und diese unterscheiden sich häufig von den Dollar-Rekorden. Ein Altcoin kann ein Dollar-ATH erreichen und dabei weit unter seinem in Bitcoin denominierten Hoch liegen, was darauf hinweist, dass er an Wert gewonnen und Bitcoin dennoch unterboten hat.
