Pump and dump, organizatörlerin düşük likiditeli bir tokeni sessizce topladığı, fiyatı yükseltmek için yapay bir hype yarattığı ve ardından kendi oluşturdukları alım talebine satış yaptığı bir düzendir. Hype sırasında gelenler çıkış likiditesidir.
Bu marjinal bir sorun değil. Chainalysis, 2022'de piyasaya sürülen tokenlerin %24'ünün pump and dump düzenlerine özgü karakteristikler gösterdiğini tespit etti. Akademik araştırmalar da ayrı olarak, Binance'te listelenen kripto paraların kabaca dörtte birinin bir noktada hedef alındığını belgeledi.
Düzen nasıl işler
Dört aşama. Zaman çizelgesi dakikalardan aylara kadar uzanabilir.
1. Toplama. Organizatörler hedef tokeni sessizce satın alır. Kendi alımlarının fiyatı vaktinden önce hareket ettirmemesi için sığ likiditeye sahip bir şey seçerler. Düşük dolaşım arzı ve düşük hacim, seçim kriterleridir.
2. Pump. Bir pazarlama hamlesiyle birlikte koordineli alım başlar. Bazıları 20.000'den fazla üyeye sahip Telegram ve Discord grupları, ticker'ı aynı anda öne çıkarır. Ücretli influencer'lar bağımsız analiz görünümünde paylaşımlar yapar. Wash trading, görünürdeki hacmi şişirir. Yükselen fiyat kendi reklamını yapar.
3. Dump. İlginin zirveye çıktığı noktada organizatörler, kendi imal ettikleri talebe satış yapar. Sığ defterlerde bu hızla olur. Satış emirleri alışları dakikalar içinde tüketir.
4. Çöküş. Fiyat kabaca başladığı yere ya da altına döner. Grup sessizce kararır ve organizatörler bir sonraki tokene geçer.
Bütün bunların altında acımasız bir aritmetik yatar. İçeriden kişilerin elindeki miktar sabit olduğunda, organizatörlerin çıkardığı her dolar daha sonra alım yapan birinden gelir; bu düzenlerin sıklıkla sıfır toplamlı olarak tanımlanmasının nedeni de budur.
Dışarıdan nasıl göründüğü
İşte kabaca güvenilirlik sırasına göre uyarı işaretleri.
- Bunu açıklayacak hiçbir haber olmaksızın bir tokenin ani ve koordineli biçimde tanıtılması; kısa bir zaman aralığında birden fazla hesapta ortaya çıkması.
- İnce işlem gören bir varlıkta fiyat sıçraması, özellikle emir defterlerinin en sığ olduğu ana işlem saatlerinin dışında.
- Geri sayım sayaçları ve belirli lansman saatleri. Meşru projeler, insanların hangi dakikada alım yapması gerektiğini planlamaz.
- Sahip sayısıyla uyuşmayan hacim. Çok az cüzdan arasında yüksek bildirilen hacim, wash trading'e işaret eder.
- Yoğunlaşmış arz. Tokenlerin çoğunu elinde tutan bir avuç cüzdan, bir avuç kişinin bunu istediği anda bitirebileceği anlamına gelir.
- Açıklama içermeyen influencer paylaşımları, özellikle birkaçı eşzamanlı olarak ortaya çıkıyorsa.
- Garantili getiriler veya belirli fiyat hedefleri; meşru hiç kimse bunları sunmaz.
- Kilitlenmiş ya da hiç bulunmayan likidite bilgisi; çünkü kilitlenmemiş likidite her an çekilebilir.
Pump and dump ile rug pull karşılaştırması
Sürekli birbirine karıştırılan bu ikisi önemli bir noktada farklılaşır.
| Pump and dump | Rug pull | |
|---|---|---|
| Token | Genellikle var olan bir token | Dolandırıcılar tarafından oluşturulur |
| Yöntem | İmal edilmiş talep, ardından satış | Likiditenin çekilmesi veya satışın devre dışı bırakılması |
| Zaman çizelgesi | Dakikalardan aylara | Genellikle saniyeler |
| Çıkabilir misiniz | Evet, hızlıysanız zararla | Sıklıkla hiç çıkamazsınız |
388.000 Solana likidite havuzunu inceleyen Solidus Labs, kabaca %93'ünün, likiditenin aniden çekildiği yumuşak rug pull karakteristikleri gösterdiğini buldu. Yeni piyasaya sürülen tokenler için bu temel oranı, herhangi birini değerlendirmeye başlamadan önce içselleştirmek yararlıdır.
Kendinizi nasıl korursunuz
- Aciliyeti sinyal olarak ele alın. Bu düzenin her versiyonu, hiçbir şeyi kontrol etmeden alım yapmanıza dayanır. On dakikalık araştırmayı cezalandıran bir token size bir şey anlatıyordur.
- Sahip dağılımını kontrol edin, bir blok gezgininde. Yoğunlaşmış arz, bütün düzenin ön koşuludur.
- Likidite derinliğini piyasa değerine karşı kontrol edin. Sığ bir havuzla birlikte büyük bir manşet değerleme, fiyatın gerçekleştirilebilir olmadığı anlamına gelir.
- Likiditenin kilitli olduğunu doğrulayın ve ne kadar süreyle kilitli olduğunu.
- Eşzamanlı tanıtıma güvenmeyin. Bağımsız analistlerin hepsi aynı bilinmeyen tokeni aynı saatte keşfetmez.
- Fiyat hedeflerini yok sayın. Kimse bilemez ve birini kendinden emin şekilde söyleyenin, sizin alım yapmanızı istemek için bir nedeni vardır.
- Satış yapabilir misiniz, kontrol edin. Honeypot tokenleri alıma izin verip satışı engeller; bunu küçük bir test işlemi ortaya çıkarır.
Yasa dışı mı?
Düzenlenmiş menkul kıymet piyasalarında evet. Bu türden piyasa manipülasyonu hukuki ve cezai sorumluluk doğurur.
Kripto daha karmaşık. Muamele, tokenin menkul kıymet mi emtia mı sayıldığına ve yargı bölgesine bağlıdır. Söz konusu davranış, yatırımcıları yanıltmak ve fiyatları manipüle etmektir. Bu, varlık nasıl sınıflandırılırsa sınıflandırılsın dolandırıcılık ve piyasa suistimali hükümlerini devreye sokabilir. SEC ve CFTC, belirli tokenlerin açıklanmamış influencer tanıtımlarına karşı işlem başlattı.
Faaliyet hacmine kıyasla yaptırım uygulaması hâlâ eksikli; bu nedenle burada telafiden çok önleme önem taşır.
mb.io üzerinde doğrulayabileceğiniz güvenlik
Bunun neredeyse her versiyonu, listelenmeden önce kimsenin incelemediği tokenlere dayanır. Özenle seçilmiş bir kripto borsası bu maruziyeti değiştirir.
mb.io, 2005 yılında kurulan ve 100'den fazla ülkede 2 milyondan fazla müşteriye hizmet veren finansal kuruluş MultiBank Group tarafından desteklenen, düzenlenmiş bir kripto spot borsasıdır.
- Listelenen her varlık, platforma ulaşmadan önce incelenir
- BAE'de VARA ve Avustralya'da AUSTRAC tarafından düzenlenir
- Bağımsız blok zinciri güvenlik denetçisi Hacken'dan 10/10 güvenlik puanı
- Fireblocks altyapısıyla kurumsal düzeyde MPC saklama ve ayrıştırılmış müşteri fonları
- Kayıttan alıma kadar üç adımda alın, satın ve takas edin
- Web'de ve iOS ile Android uygulamalarında 7/24 müşteri desteği
Hesabınızı açın ve mb.io üzerinde işlem yapmaya başlayın.
Sık sorulan sorular
Kriptoda pump and dump düzenleri ne kadar yaygın?
Chainalysis, 2022'de piyasaya sürülen tokenlerin %24'ünün pump and dump karakteristikleri sergilediğini tespit etti. Ayrı bir araştırma, Binance'te listelenen kripto paraların kabaca dörtte birinin bir noktada hedef alındığını buldu.
Pump and dump ile rug pull arasındaki fark nedir?
Pump and dump, bir tokene olan talebi manipüle eder ve ardından bu talebe satış yapar; size zararla çıkma imkânı bırakır. Rug pull ise likiditeyi tamamen çeker veya satışı devre dışı bırakır ve sıklıkla hiçbir çıkış bırakmaz.
Bir pump and dump'tan kâr edebilir miyim?
Zamanlamayı organizatörler kontrol eder ve arzı onlar tutar; dolayısıyla diğer herkes, satışın ne zaman başlayacağını bilen kişilere karşı işlem yapar. Katılımcılar, düzenin ödeme yapma mekanizmasıdır.
Pump and dump düzenleri yasa dışı mı?
Düzenlenmiş menkul kıymet piyasalarında açıkça öyle. Kriptoda bu, varlığın sınıflandırmasına ve yargı bölgesine bağlıdır; yine de dolandırıcılık ve piyasa manipülasyonu hükümleri bundan bağımsız olarak uygulanabilir. SEC ve CFTC, açıklanmamış influencer tanıtımlarını takip etti.
Bir tokenin manipüle edilip edilmediğini nasıl kontrol ederim?
Bir blok gezgininde sahip yoğunlaşmasına bakın, likidite derinliğini piyasa değeriyle karşılaştırın, likiditenin kilitli olup olmadığını kontrol edin ve tanıtımın, altında yatan herhangi bir haber olmaksızın hesaplarda eşzamanlı olarak ortaya çıkıp çıkmadığına dikkat edin.
Wash trading nedir?
Hacim ve ilgi görüntüsü yaratmak için kendinizle ya da koordineli cüzdanlar arasında işlem yapmak. Bu, neredeyse hiç kimse katılmıyorken bir tokenin aktif işlem gördüğü izlenimini verir.
Yeni tokenler neden bu kadar riskli?
Çünkü temel oran kötü. Solidus Labs, incelenen 388.000 Solana havuzunun kabaca %93'ünün yumuşak rug pull karakteristikleri gösterdiğini, yani yatırımcılar çekildikten sonra likiditenin aniden çekildiğini buldu.
