Slipaj, beklediğiniz fiyat ile fiilen aldığınız fiyat arasındaki farktır. Ya piyasa hareket ettiği için ya da emriniz mevcut en iyi fiyattaki likiditeden daha büyük olduğu için ortaya çıkar.
Derin piyasalarda ihmal edilebilir düzeydedir. Sığ piyasalarda ise çoğu zaman işlem ücretinden daha pahalıya mal olur; borsaları yalnızca ilan edilen ücretlere göre karşılaştırmanın daha büyük rakamı gözden kaçırmasının sebebi de budur.
Slipaj neden oluşur
Farklı biçimlerde davranan üç neden.
Emir büyüklüğünün derinliğe oranı. Emriniz emir defterini tırmanır ve giderek daha kötü fiyatlardan gerçekleşir. Bu, en yaygın ve en öngörülebilir nedendir.
Emrin iletilmesi ile gerçekleşmesi arasındaki fiyat hareketi. Piyasalar sürekli hareket eder. Volatilite dönemlerinde birkaç yüz milisaniye yeterlidir.
İşlem sıralaması. Zincir üzerinde, başka işlemler sizinkinden önce sonuçlanarak elde edeceğiniz fiyatı değiştirebilir. Botlar bunu bilinçli olarak istismar eder.
Örnek üzerinden bir hesap
İki piyasa, aynı 100 $ kotasyonu ve 50.000 $'lık bir alım yapmak istiyorsunuz.
Derin piyasada satış emirleri 100,00 $, 100,01 $ ve 100,02 $ seviyelerinde, her biri yüz binlerce dolarlık büyüklükle sıralanmış durumda. Emriniz neredeyse tamamen 100,00 $'dan gerçekleşir. Ortalama fiyat: yaklaşık 100,01 $. Slipaj: bir baz puan.
Sığ piyasada ise 100,00 $'da 5.000 $, ardından 101,50 $'da 5.000 $, sonra 104,00 $'da 8.000 $ var. Emriniz tırmanır. Ortalama fiyat: kabaca 106 $. Slipaj: %6.
Aynı manşet fiyatı. Aynı işlem büyüklüğü. Biri, henüz hiçbir ücret alınmadan altmış kat daha pahalıya mal oldu.
Bir de çıkışı düşünün; aynı sorun orada ters yönde işler.
Pozitif slipaj da vardır
Nadiren dile getirilir ve gerçektir.
Emrin iletilmesi ile gerçekleşmesi arasında fiyat sizin lehinize hareket ederse, kotasyondan daha iyi bir fiyattan gerçekleşir. Fiyat tam düşerken verilen bir alım emri, aynı parayla daha fazlasını alır.
Çoğu platform bunu müşteriye yansıtır. Bazıları sessizce yansıtmaz; bu da ücret dokümantasyonunda kontrol edilmeye değer.
Slipaj toleransı
Merkezi olmayan borsalarda bunu kendiniz belirlersiniz ve bu ayar her iki yönde de bir tuzaktır.
Çok düşük belirlerseniz işlem geri döner ve gas ücretini elinizde hiçbir şey kalmadan harcarsınız. Çok yüksek belirlerseniz, işlemin çok daha kötü bir fiyattan gerçekleşmesine izin vermiş olursunuz; sandviç saldırılarının istismar ettiği tam olarak budur.
Bir sandviç saldırısı şöyle işler. Bir bot, %5 toleransla bekleyen işleminizi görür. Sizden önce alım yaparak fiyatı yukarı iter. İşleminiz, toleransınızın içinde kalan daha kötü fiyattan gerçekleşir. Bot ardından sizin alımınızın yarattığı fiyata satış yapar. Toleransın içinde kalan her şey bir başkasının kârıdır.
Toleransı cömertçe değil, beklenen piyasa hareketine yakın belirlemek, maruziyeti sınırlayan şeydir.
Slipajın en çok can yaktığı yerler
- Küçük piyasa değerli tokenler. Sığ emir defterleri, mütevazı bir emrin fiyatı yüzde birkaç oynatması demektir.
- Volatilite sırasında piyasa emirleri. Hız garantidir. Fiyat değildir.
- Bir çöküşün ortasında tetiklenen zarar durdur emirleri. Mekanizma tam da derinliğin buharlaştığı anda devreye girer.
- Mesai dışı işlemler. Baskın bölgelerin aktif saatleri dışında likidite incelir.
- Günlük hacme kıyasla büyük emirler. İşleminiz bir günlük faaliyetin kayda değer bir bölümünü oluşturduğunda, piyasanın bir katılımcısı değil, piyasanın kendisi olursunuz.
- Merkezi olmayan borsa havuzları. Fiyat etkisini havuz büyüklüğü belirler. 1 milyon $'lık bir havuza karşı 500.000 $'lık bir işlem fiyatı dramatik biçimde oynatır.
Nasıl azaltılır
Doğru yaklaşım neyi işlem yaptığınıza bağlı olduğundan, betimleyici olarak.
- Büyüklükten önce derinliği kontrol edin. Planladığınız emri görünen emir defteri derinliğiyle karşılaştırmak, yapılabilecek en yararlı tek kontroldür.
- Limit emirleri kullanın gerçekleşme kesinliğinin öncelik olmadığı durumlarda. Fiyatı siz kontrol edersiniz ve emrin gerçekleşmeyebileceğini kabul edersiniz.
- Büyük emirleri bölün tek bir blok hâlinde iletmek yerine zamana veya fiyat seviyelerine yayın.
- En derin parite üzerinden işlem yapın. Aynı varlık USDT karşısında likit olabilirken, daha az yaygın bir kotasyon para birimi karşısında neredeyse işlem yapılamaz durumda olabilir.
- Sığ saatlerden kaçının büyük işlemler için.
- Toleransı dar tutun zincir üzerinde; ve arada bir işlemin başarısız olmasını, sandviçlenmemenin bedeli olarak kabul edin.
Slipaj ne değildir
- Bir ücret değildir. Kimse bunu tahsil etmez. Piyasa yapısından doğar.
- Her zaman olumsuz değildir. Lehe hareketler pozitif slipaj üretir.
- Spread ile aynı şey değildir. Spread, en iyi alış ile en iyi satış arasındaki farktır. Slipaj ise emrinizin bu ilk seviyenin ötesine geçtiğinde olan şeydir.
- Sabit değildir. Aynı büyüklükteki aynı emir, ne zaman ilettiğinize bağlı olarak farklı tutarlara mal olur.
Bunu mb.io'da uygulamaya dökün
Slipaj, sonradan koruma ekleyebileceğiniz bir şey değil, nerede işlem yaptığınızın bir özelliğidir.
mb.io, 2005 yılında kurulmuş, 100'den fazla ülkede 2 milyondan fazla müşteriye hizmet veren bir finansal kuruluş olan MultiBank Group tarafından desteklenen, düzenlenmiş bir kripto spot borsasıdır.
- BAE'de VARA ve Avustralya'da AUSTRAC tarafından düzenlenmektedir
- 40 nanosaniyelik emir gerçekleştirme hızı
- Bağımsız blok zinciri güvenlik denetçisi Hacken'den 10/10 güvenlik puanı
- Fireblocks altyapısıyla kurumsal düzeyde MPC saklama ve ayrıştırılmış müşteri fonları
- Özenle seçilmiş bir varlık listesi; böylece kimsenin desteklemediği tokenlerde sığ emir defterlerine karşı işlem yapmazsınız
- 7/24 çok dilli müşteri desteği
Hesabınızı açın ve mb.io'da işlem yapmaya başlayın.
Sıkça sorulan sorular
Kriptoda slipaja ne yol açar?
Üç şey: emrinizin en iyi fiyattaki likiditeden büyük olması, emrin iletilmesi ile gerçekleşmesi arasında piyasanın hareket etmesi ve başka işlemlerin sizinkinden önce sonuçlanması.
Slipaj işlem ücretiyle aynı şey mi?
Hayır. Ücreti borsa tahsil eder. Slipaj piyasa yapısından doğar ve kimse onu toplamaz; yine de sığ piyasalarda çoğu zaman ücretten daha pahalıya mal olur.
İyi bir slipaj toleransı nedir?
Varlığın normal volatilitesine ve havuz derinliğine bağlıdır. Çok düşük olursa işlemler geri döner ve gas boşa gider. Çok yüksek olursa çok daha kötü bir fiyattan gerçekleşmeye izin vermiş olursunuz; sandviç botlarının istismar ettiği de budur.
Slipaj pozitif olabilir mi?
Evet. Emrin iletilmesi ile gerçekleşmesi arasında fiyat sizin lehinize hareket ederse, kotasyondan daha iyi bir fiyattan gerçekleşir. Çoğu platform bunu müşteriye yansıtır, gerçi hepsi yansıtmaz.
Büyük emirlerde slipajdan nasıl kaçınırım?
Önce emir defteri derinliğini planladığınız büyüklükle karşılaştırın, ardından emri zamana veya fiyat seviyelerine bölmeyi değerlendirin ve gerçekleşme kesinliğinin öncelik olmadığı yerlerde limit emirleri kullanın.
Slipaj merkezi olmayan borsalarda neden daha kötü?
Çünkü fiyat bir emir defterinden değil havuz rezervlerinden gelir ve fiyat etkisini doğrudan havuz büyüklüğü belirler. Ayrıca zincir üzerindeki işlem sıralaması, botların işlemleri sizinkinin etrafında sıralamasına imkân verir.
Sandviç saldırısı nedir?
Bir bot, bekleyen işleminizin önüne geçerek alım yapar ve fiyatı yukarı iter, işleminizin toleransınız dahilinde daha kötü fiyattan gerçekleşmesini bekler, ardından bu harekete satış yapar. Bunu kârlı kılan şey, geniş slipaj toleransıdır.
Slipaj zarar durdur emirlerini etkiler mi?
Hem de fazlasıyla. Bir stop, o anda hangi derinlik varsa ona karşı yeni bir emir tetikler ve çöküşler tam da derinliğin kaybolduğu anlardır. Stop fiyatı piyasaya ne zaman gireceğinizi belirler, ne alacağınızı değil.
