Kripto piyasa döngüsü, piyasanın 2011'den bu yana geçtiği birikim, yükseliş, dağıtım ve düşüş şeklindeki tekrarlayan örüntüyü tanımlar. Bugüne kadar dört tam döngü gerçekleşmiştir.
Bu sayı, çoğu tartışmanın kabul ettiğinden daha önemlidir. Dört, çok küçük bir örneklemdir ve "döngü" hakkındaki hemen her kendinden emin iddia buna dayanır.
Dört aşama
Birikim. Uzun bir düşüşün ardından fiyatlar gerilemeyi bırakır ve yatay hareket eder. İşlem hacmi düşüktür, ilgi dağılmıştır ve alımlar sessizce gerçekleşir. Yaşanırken görünmezdir, çünkü hiçbir yanı bir başlangıç gibi durmaz.
Yükseliş. Fiyat yukarı yönlü kırılım yapar. Haber ilgisi önce yavaş, sonra hızla geri döner. Sermaye Bitcoin'den dışarıya, önce büyük altcoinlere, ardından küçüklerine rotasyon yapar.
Dağıtım. Fiyatlar yüksekte tutunur ama ilerlemeyi bırakır. Erken alıcılar sürmekte olan iyimserliğe satış yapar. Grafikte bu, konsolidasyona benzer; bu yüzden genellikle bir duraklama sanılır.
Düşüş. Gerileme dönemi. Ralliler defalarca başarısız olur ve her biri, düşüşü bir dip alım fırsatı olarak okuyan alıcıları çeker.
Aralarındaki sınırlar ancak geriye dönüp bakıldığında netleşir. Bütün çerçevenin temel zorluğu budur.
Tarihsel kayıt
| Döngü zirvesi | Bitcoin zirvesi | Sonraki dip | Düşüş |
|---|---|---|---|
| 2011 | $32 | $2 | 93% |
| 2013 | $1,163 | $152 | 86% |
| 2017 | $19,783 | $3,122 | 84% |
| 2021 | $68,789 | $15,476 | 77.5% |
Dördünde de iki örüntü geçerli. Düşüşler %77 ile %93 arasında gerçekleşti ve her biri bir öncekinden daha sığdı. Diplere ulaşmak yaklaşık bir yıl aldı; 2018 düşüşü zirveden dibe yaklaşık on dört ay sürdü.
Bitcoin'in en son rekoru 6 Ekim 2025'te $126,296 oldu.
Dört yıllık teori
Döngü tartışmasının tartışmalı hâle geldiği yer burasıdır.
Bitcoin'in blok ödülü kabaca her dört yılda bir yarılanır. Halvingler 2012, 2016, 2020 ve Nisan 2024'te gerçekleşti. İlk üçünün her birini, kabaca on iki ila on sekiz ay içinde büyük bir yükseliş izledi.
İki açıklama yarışıyor. Biri, halvingin bunu tetiklediğini söylüyor; talep sürerken yeni arzı kestiği için. Diğeri, halvinglerin küresel likidite döngüleriyle tesadüfen örtüştüğünü ve asıl işi likiditenin yaptığını savunuyor.
İkisini birbirinden ayırmak, mevcut olandan daha fazla döngü gerektirir. Bir örüntünün üç kez gözlenmesi, grafik ne kadar ikna edici görünürse görünsün, bir mekanizmanın kanıtı değildir.
2024 sonrasında ne değişti
Örüntüyü karmaşıklaştıran yapısal kaymalar.
ETF akışları. Spot Bitcoin ETF'leri Ocak 2024'te işleme açıldı ve o yıl 48,7 milyar dolar, 2025'te ise 47,2 milyar dolar net giriş çekti. Bu sermaye spekülasyondan çok varlık dağılımı kararlarıyla geliyor ve ileriye rotasyon yapma eğilimi çok düşük.
Dominans yüksek kaldı. Önceki döngülerde sermaye Bitcoin'den risk eğrisinin aşağısına, küçük tokenlara rotasyon yapıyordu. 2025 boyunca ve 2026'ya girerken Bitcoin dominansı yapısal olarak daha yüksek seyretti ve deneyimli yatırımcıların beklediği geniş altcoin rotasyonu tam olarak hiç gerçekleşmedi.
Token arzı patladı. Bugün 20.000'den fazla varlık işlem görüyor. Aynı rotasyon sermayesinin on kat daha fazla tokena yayılması, token başına çok daha zayıf bir sinyal üretiyor.
Kurumsal katılım. Farklı sahipler farklı davranır ve piyasa yapısı davranışı takip eder.
Döngü çerçevesinin size söylemedikleri
- Nerede olduğunuzu. Aşamalar geriye dönük okunabilir, gerçek zamanda ise belirsizdir. Öfori, içinden bakıldığında sıradan katılım gibi hissettirir.
- Ne zaman döneceğini. Yükselişler kabaca 12 ila 34 ay arasında sürdü. Bu aralık plan yapmak için fazla geniştir.
- Tekrarlanıp tekrarlanmayacağını. Dört döngü bir yasa oluşturmaya yetmez ve piyasa yapısı esaslı biçimde değişti.
- Herhangi bir varlığın ne yapacağını. Bitcoin şimdiye kadar her düşüşten toparlandı. Çoğu token kendi düşüşünden hiç toparlanmaz.
- Sizin durumunuza dair hiçbir şeyi. Döngü analizi piyasa tarihini tanımlar, sizin koşullarınıza neyin uygun olduğunu değil.
Döngü nasıl kötüye kullanılıyor
İki yolla, ikisi de yaygın.
Seçici çerçeveleme. Herkes, mevcut piyasanın önceki bir döngüyle örtüştüğünü gösteren bir grafik bindirmesi bulabilir, çünkü dört döngü neredeyse her anlatıya uyacak kadar çeşitlilik sunar.
Zamanlama konusunda kesinlik. "X aşamasındayız" ifadesi, ancak sonradan doğrulanabilecek bir şey hakkında bir iddiadır. Yine de kendinden emin biçimde dile getirilir, çoğu zaman sizin de aynı fikirde olmanızdan çıkar sağlayacak pozisyonları taşıyan kişilerce.
mb.io bu tabloda nerede duruyor
Döngüler değişir. Varlıklarınızın nerede durduğu ve onlardan kimin sorumlu olduğu değişmemelidir.
mb.io, 2005 yılında kurulan ve 100'den fazla ülkede 2 milyondan fazla müşteriye hizmet veren finansal kuruluş MultiBank Group tarafından desteklenen, düzenlenmiş bir kripto spot borsasıdır.
- BAE'de VARA ve Avustralya'da AUSTRAC tarafından düzenlenmektedir
- Bağımsız blok zinciri güvenlik denetçisi Hacken'den 10/10 güvenlik puanı
- Fireblocks altyapısıyla kurumsal düzeyde MPC saklama ve ayrıştırılmış müşteri fonları
- Kayıt olmaktan satın almaya kadar üç adımda al, sat ve takas et
- 7/24 çok dilli müşteri desteği
Hesabınızı açın ve mb.io üzerinde işlem yapmaya başlayın.
Sıkça sorulan sorular
Bir kripto piyasa döngüsü ne kadar sürer?
Tarihsel olarak bir zirveden diğerine yaklaşık dört yıl. Yükselişler kabaca 12 ila 34 ay sürdü, düşüşlerin dibe ulaşması ise yaklaşık bir yıl aldı.
Bir piyasa döngüsünün dört aşaması nedir?
Birikim, yükseliş, dağıtım ve düşüş. Fiyatlar önce yatay hareket eder, sonra yükselir, ardından erken alıcılar satarken yüksekte tutunur, sonra geriler.
Dört yıllık döngü gerçek mi?
Örüntü üç halving boyunca geçerli oldu. Halvingin bunu tetikleyip tetiklemediği ya da küresel likidite döngüleriyle örtüşüp örtüşmediği belirsizdir ve her hâlükârda dört tamamlanmış döngü küçük bir kanıt tabanıdır.
Kripto düşüşleri ne kadar derin oldu?
Dört döngü boyunca Bitcoin için %77 ile %93 arasında: 2011'de %93, 2013'te %86, 2018'de %84 ve 2022'de %77,5. Her biri bir öncekinden daha sığdı.
ETF'ler işleme açıldığından beri döngü değişti mi?
Piyasa yapısı değişti. ETF sermayesi Bitcoin'e giriyor ve büyük ölçüde orada kalıyor, dominans geçmiş döngülerdekinden daha yüksek seyretti ve önceki yükselişleri izleyen geniş altcoin rotasyonu tam olarak gerçekleşmedi.
Hangi aşamada olduğumuzu söyleyebilir miyim?
Güvenilir biçimde hayır ve çerçevenin temel zayıflığı da budur. Aşama sınırları ancak sonradan netleşir; bu yüzden gerçek zamanlı kendinden emin iddialara kuşkuyla yaklaşmak yerinde olur.
Kapitülasyon nedir?
Bütün bir düşüş boyunca satmaya direnen sahiplerin sonunda pes ettiği noktadır ve genellikle yüksek hacimle keskin bir düşüş üretir. Dip sinyali olarak tanımlanır ve yalnızca geriye dönük olarak tespit edilebilir.
Altcoinler Bitcoin ile aynı döngüyü izler mi?
Tarihsel olarak daha geç ve daha sert hareket ettiler; Bitcoin yükseldikten sonra yükselip sonrasında daha fazla düştüler. Bu ilişki en son döngüde belirgin biçimde zayıfladı.
