Las comisiones maker se aplican cuando tu orden añade liquidez al libro de órdenes de un exchange y espera a ser ejecutada. Las comisiones taker se aplican cuando tu orden retira liquidez al cruzarse con algo que ya estaba allí. Los takers casi siempre pagan más.
Nada arbitrario hay detrás de esa diferencia. Un exchange con un libro de órdenes vacío no le sirve a nadie, así que las plataformas cobran más a los takers, y algunas pagan una bonificación a los makers, para mantener órdenes en reposo en el libro donde los traders puedan ejecutarlas.
¿Cuál de los dos eres?
Comprar o vender no tiene nada que ver con la distinción. Depende por completo de si tu orden queda en reposo o se ejecuta de inmediato.
Eres maker cuando colocas una orden límite a un precio que nadie está ofreciendo en ese momento. Tu orden se suma al libro, se muestra a otros traders y espera. Creaste liquidez.
Eres taker cuando colocas una orden de mercado, o una orden límite con un precio que hace que se ejecute al instante contra órdenes existentes. Tomaste liquidez que ya estaba allí.
Una misma orden puede ser ambas cosas. Una orden límite grande que se ejecuta parcialmente de inmediato y queda en reposo por el resto se cobra como taker en la porción ejecutada y como maker en el resto.
Por qué los exchanges cobran de esta forma
Lo que una plataforma de trading realmente vende es liquidez. Un libro profundo significa spreads estrechos, poco slippage y órdenes que se ejecutan cerca del precio cotizado.
Aportar esa profundidad no es obligación de nadie. Las órdenes en reposo conllevan un riesgo real, ya que una orden límite que está en el libro puede ser ejecutada por alguien que opera con información que el maker no tiene. Cobrar menos a los makers, o pagarles, compensa ese riesgo y mantiene el libro poblado.
Los takers obtienen la comodidad de una ejecución inmediata, y pagan por ella.
Estructura de comisiones habitual
| Maker | Taker | |
|---|---|---|
| Tipo de orden | Orden límite que queda en reposo | Orden de mercado, o una límite que se ejecuta al instante |
| Efecto sobre el libro | Añade liquidez | Retira liquidez |
| Ejecución | Incierta, puede no ejecutarse nunca | Inmediata |
| Control del precio | Tú lo fijas | Lo decide el libro |
| Nivel de comisión | Más bajo, a veces una bonificación | Más alto |
La mayoría de los exchanges en una comparativa de exchange de criptomonedas también aplican precios por niveles, donde las comisiones bajan a medida que sube tu volumen de trading de 30 días. Algunos reducen las comisiones aún más por mantener el token propio de la plataforma, que es una de las utilidades que $MBG ofrece en todo el ecosistema de mb.io.
El costo que no aparece en la tabla de comisiones
Error habitual: comparar las tarifas maker y taker ignorando todo lo demás.
Piensa en una orden de mercado sobre un libro poco profundo. La comisión taker podría ser del 0.1%, y si tu orden sube tres niveles de precio para ejecutarse, el slippage podría costarte varios puntos porcentuales. Por un margen amplio, la comisión fue la cifra más pequeña.
Ahora piensa en una orden maker que nunca se ejecuta. Tu comisión fue baja o negativa, y no conseguiste la operación. Si el mercado se alejó y luego lo persiguiste a un precio peor, la comisión más baja te costó más de lo que habría costado la comisión taker.
Tres cosas determinan lo que realmente cuesta una operación: la comisión, el spread que cruzas y el slippage derivado del tamaño de tu orden frente a la profundidad disponible. Las tablas de comisiones solo anuncian la primera.
Cuándo tiene sentido cada enfoque
De forma descriptiva, así se suele manejar este balance.
- La velocidad importa más que el precio. Tomar liquidez es la única opción cuando la certeza de ejecución es la prioridad.
- El precio importa más que la velocidad. Dejar una orden límite en reposo captura la tarifa maker y acepta que puede no ejecutarse.
- Órdenes grandes en libros poco profundos. Dividirlas en órdenes en reposo más pequeñas reduce el impacto en el mercado, a costa de tiempo e incertidumbre.
- Estrategias de alta frecuencia. Las bonificaciones pueden ser una parte significativa de la rentabilidad y no un error de redondeo.
Lo que te convenga depende de tu estrategia y de cuánto vale la certeza de ejecución, y eso no es algo que una tabla de comisiones pueda responder.
Pon esto en práctica en mb.io
Las comisiones son un solo factor. La velocidad de ejecución y la profundidad real detrás de la cotización son los otros.
mb.io es un exchange spot de criptomonedas regulado respaldado por MultiBank Group, una institución financiera fundada en 2005 que atiende a más de 2 millones de clientes en más de 100 países.
- Regulado por VARA en los EAU y AUSTRAC en Australia
- Velocidad de ejecución de 40 nanosegundos
- Puntuación de seguridad de 10/10 de Hacken, auditor independiente de seguridad blockchain
- Custodia MPC de nivel institucional respaldada por Fireblocks, con fondos de clientes segregados
- Los holders de $MBG reciben descuentos en comisiones de trading en todo el ecosistema
- Atención al cliente 24/7, en la web y en las apps de iOS y Android
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Preguntas frecuentes
¿Cuál es la diferencia entre un maker y un taker?
Un maker coloca una orden que queda en reposo en el libro de órdenes y añade liquidez. Un taker coloca una orden que se ejecuta de inmediato contra órdenes existentes, retirando liquidez. Depende de cómo se ejecuta la orden, no de si estás comprando o vendiendo.
¿Por qué las comisiones maker son más bajas que las taker?
Porque las órdenes en reposo son lo que hace que un mercado sea operable. Los exchanges descuentan las comisiones maker, y a veces pagan bonificaciones, para mantener el libro de órdenes poblado y que los takers tengan algo contra lo que operar.
¿Las órdenes límite siempre pagan comisiones maker?
No. Una orden límite con un precio que hace que se ejecute de inmediato contra órdenes existentes se cobra como taker, porque retiró liquidez en lugar de añadirla. Solo la porción que queda en reposo obtiene la tarifa maker.
¿Qué es una bonificación maker?
Una comisión negativa, en la que el exchange te paga por añadir liquidez en lugar de cobrarte. Normalmente solo está disponible para traders de alto volumen y creadores de mercado.
¿Son las comisiones maker y taker el único costo de operar?
No, y con frecuencia tampoco el mayor. El spread que cruzas y el slippage causado por el tamaño de tu orden frente a la profundidad disponible pueden superar la comisión, especialmente en activos con poco volumen de trading.
¿Cómo reduzco mis comisiones de trading?
Los niveles de comisiones bajan a medida que sube el volumen de 30 días en la mayoría de los exchanges, usar órdenes límite que queden en reposo captura la tarifa maker, y algunas plataformas descuentan comisiones por mantener su propio token.
¿Un exchange descentralizado tiene comisiones maker y taker?
No de la misma forma. Un AMM cobra una comisión de swap fija que se reparte entre los proveedores de liquidez, ya que no hay libro de órdenes y por tanto no existe distinción entre añadir y retirar órdenes en reposo.
